Обнародованная 25 июня информация о допущенных WorldCom Inc. злоупотреблениях с отчетностью, в ходе которых $3.8 млрд были записаны не по тем статьям баланса, по которым это следовало сделать, произвела настоящий шок в деловом мире. Как это вообще могло случиться? Каким образом столь известная компания могла спрятать такие огромные расходы от инвесторов? Ниже мы попытаемся ответить на этот вопрос.
Что именно произошло в WorldCom?
В течение 2001 и первого квартала 2002 гг. компания записала по статье «вложения в капитальные активы» $3.8 млрд, пущенных ею на оплату текущих расходов. Разница заключается в том, что, с точки зрения бухгалтерского учета, вложения в капитальные активы отличаются от других расходов. Вложения в капитальные активы – это деньги, потраченные на приобретение активов с большим сроком службы, таких как оптоволоконные линии связи или оборудование, используемое для направления телефонных звонков. Затраты на приобретение таких активов распределяются на несколько лет и погашаются с помощью амортизации. Так, если, например, WorldCom потратила $10 млн на покупку оборудования со сроком службы 10 лет, то она сможет разнести эти расходы на весь срок службы данных активов, учитывая в течение этого срока ежегодно по статье «расходы» по $1 млн. С другой стороны, потратив те же $10 млн на, скажем, перепланировку своих офисов, WorldCom была бы вынуждена учесть все эти расходы в тот же период, когда она их фактически произвела.
Как это могло повлиять на доходы компании?
Учет текущих расходов в качестве вложений в капитальные активы ведет к увеличению чистой прибыли компании, так как те расходы, которые должны были бы учитываться в одном квартале, в данном случае разносятся на несколько лет. Прежде WorldCom заявляла о том, что ее чистая прибыль в 2001 году составила $1.4 млрд, а в первом квартале 2002 года – $172 млн. Как выясняется сегодня, на самом деле в течение всего этого периода WorldCom несла убытки. «Они делали это для того, чтобы их итоговые финансовые показатели выглядели бы более привлекательно», – говорит Розмари Калиновски из рейтингового агентства Standard & Poor's.
Как это могло повлиять на движение платежей?
Под термином «движение платежей» разные люди понимают разные вещи. Махинации WorldCom оказывали влияние на объемы ее выручки, показатель, имеющий большое значение с точки зрения привлекательности финансовых отчетов компании. Так, если прежде считалось, что в 2001 году WorldCom заработала $7.7. млрд, то, как выясняется сегодня, на самом деле значение этого показателя составляло всего $4.6 млрд.
Тем не менее, махинации не влияли на движение платежей в целом: так, после того, как финансовые показатели WorldCom были пересмотрены, и ее расходы за отчетный период возросли, на ту же сумму сократились ее расходы на инвестиционную деятельность, в которые входит и приобретение активов с длительным сроком службы. Иными словами, с точки зрения общего благосостояния человека не имеет значения, из какого именно кармана он вынет деньги для того, чтобы расплатиться с продавцом: общая сумма остатка в любом случае останется одной и той же. Однако махинации WorldCom повлияли на динамику еще одного показателя, описывающего движение денежных потоков компании – на EBITDA.
Что такое EBITDA?
Под этим термином понимают величину доходов без учета налогов, выплат по обслуживанию долга, амортизации и обесценивания активов. По мнению инвесторов, этот показатель более наглядно свидетельствует о финансовом здоровье компании, чем величина ее выручки. Именно на EBITDA махинации WorldCom повлияли в наибольшей степени: так, если по первоначальным оценкам величина этого показателя за 2001 год составляла $10.5 млрд, то сегодня его уже оценивают всего в $6.3 млрд. Что же касается первого квартала текущего года, то величина EBITDA за этот период после переоценки сократилась с $2.1 млрд до $1.4 млрд. Иными словами, действительное финансовое положение WorldCom было гораздо хуже, чем это считали ее инвесторы и кредиторы. «В этой индустрии оценка привлекательности компании зависит от величины ее EBITDA, а объемы затрат на приобретение капитальных активов напрямую влияют на этот показатель», – говорит Роберт Вилленс, эксперт по бухучету в компании Lehman Brothers Inc.
Означает ли все вышесказанное, что инвесторам больше нельзя доверять показателям, описывающим динамику платежей компании? Совершенно необязательно. На самом деле, отделить инвестиции в капитальные активы от расходов совсем не сложно. «Это может сделать любой человек, которому придет в голову всерьез взглянуть на это», – говорит Вилленс.
Каким же образом махинации WorldCom смогли ускользнуть от внимания ее аудиторов?
Хороший вопрос. Аудитом WorldCom занималась печально известная компания Arthur Andersen LLP, и, по словам ее представителей, ее работа полностью соответствовала всем действующим стандартам. Махинации проявились после того, как кресло генерального директора WorldCom занял Джон В. Сайджмор, приказавший провести внутренний аудит компании. Когда, усилиями сотрудников самой WorldCom и ее нового аудитора KPMG, махинации были выявлены, компания объявила о переоценке своих прежних финансовых показателей и об увольнении своего главного финансового директора Скотта Ди. Салливана. Самый главный урок, который мир должен почерпнуть из истории WorldCom, достаточно прост: вскрыть подобные махинации очень легко, и все, что для этого нужно – это просто как следует искать их.
Другие работы по теме:
Перевод бухгалтерской отчетности на международный стандарт
В 1993 году была принята национальная программа перехода на меж- дународные стандарты. В связи с этим, ЦБ РФ разработал Временную Инс- трукцию по составлению общей финансовой отчетности коммерческими бан- ками N 17 от 24.08.93 года (см.главу N 1). Отчетность составляется па- раллельно с основной финансовой отчетностью.
Международная практика учета и отчетности
Т.В.Федосова Бухгалтерский учет Конспект лекций. Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2007 Тема 15: Международная практика учета и отчетности 15.3. МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности)
Бодибилдинг для ленивых
Методика для тех кто хочет получить хорошие результаты, не слишком часто посещая спортзал. Эта статья посвящается тем, кто давно хочет иметь красивые мышцы, но по каким-то причинам результат не оправдывает ожидания.
Смольный монастырь
Смольный монастырь Смольный монастырь (Воскресенский девичий Смольный монастырь) — женский монастырь, функционировавший в Санкт-Петербурге в 1744—1764 годах. В эти годы монастырь отстраивался под личным надзором императрицы Елизаветы Петровны, которая желала в конце жизни удалиться сюда на покой.
Обратная сторона фитнеса
Занятия спортом — дело хорошее, с этим не поспоришь. Но небезопасное. Главное — не переусердствовать. В спортзалах надрываются многие. Переутомление, проблемы с суставами, растяжение и боли в спине и мышцах — неполный перечень результата тренировок.
Многочлены
Text Text Многочленом называется сумма или разность одночленов. Любой многочлен можно записать в стандартном виде, для этого надо каждый член многочлена, записать в стандартном виде и привести подобные слагаемые. Многочленом называется сумма или разность одночленов.
Мой любимый учитель
Профессия учителя - очень трудная и ответственная. Ведь в его руках будущее нашего государства. Как это благородно - давать другим знания, быть сотником и образцом. Конечно, далеко не каждый может стать настоящим учителем. Для этого нужно много работать, заниматься самообразованием, чтобы уроки стали интересными и полезными.
Рукоделие
Сочинение-рассуждение Существует много разновидностей рукоделия: макраме, плетение из бисера, обычное плетение, шитье, вязание спицами или крючком. Любое рукоделие нуждается во внимательности и терпении, а также фантазии. Заниматься этим делом очень интересно, это помогает сделать разнообразным жизнь, или развлечь человека, который скучает.
Сочинение на тему учитель моей мечты
Учитель моей мечты. Профессия учителя одна из самых уважаемых, почетных и ответственных профессий. Можно сказать, что учитель создает будущее страны, так как от его труда во многом зависит развитие знаний у молодого поколения. Профессия учителя требует особого призвания. Воспитанием и обучением могут заниматься только люди со склонностью и любовью к этому делу.
Чичиков и чиновники.
Автор: Гоголь Н.В. Чичиков и чиновники. Поэма «Мёртвые души» - одно из самых интересных произведений Н.В. Гоголя, в котором он сатирически осмеивает пороки различных слоёв общества в крепостнической России. Это, во-первых, хитрый и алчный предприниматель – Чичиков, во-вторых, представители поместного и столичного дворянства, губернские чиновники, а также дворовые, слуги, крестьяне.
Различие в понятиях "интеллигнт" и "интеллект"
Основным отличием этих понятий мне представляется то, что для интеллигента обязательно профессионально заниматься умственным трудом, в то время как интеллектуал может зарабатывать себе на жизнь иначе.
Джон Арбетнот. История джона буля
Лорда Стратта, богатого аристократа, семья которого издавна владела огромными богатствами, приходский священник и хитрец стряпчий убеждают завещать все его имение двоюродному брату, Филиппу Бабуну.
Фундаментальный дефект мышления
Заменив одни понятия на другие, проведя нехитрые логические цепочки между не связанными друг с другом явлениями, мы находим объяснения своим слабостям и нерешительности. И этим позволяем самим себе продолжать влачить жалкое существование.
Розенталь, Эд
Эд Розенталь (род. 1945) — всемирно известный эксперт по выращиванию психотропной конопли, ее медицинскому применению и юридическим аспектам оборота конопли в США. Начал заниматься этой темой в середине 1960-х гг., в настоящее время является автором более десяти книг о конопле, в том числе классического учебника «Marijuana Growers Guide».
Начало журнал
Начало, нелегальное издание — революционное печатное издание, выходившее нелегально в России с марта по май 1878 г. Вышло 4 номера. Начало ставило своей задачей «заниматься преимущественно не теоретической разработкой принципиальных вопросов, а критикой явлений существующего общественного строя и освещения с точки зрения принципов социализма фактов текущей жизни».
Форрестер, Джей
Джей Форрестер (англ. Jay Wright Forrester) — американский инженер, разработчик теории системной динамики. Родился 14 июля 1918 г. в Анселмо, штат Небраска. Окончил университет штата Небраска в Линкольне и Массачусетский технологический институт в Кембридже. После его окончания стал заниматься преподавательской работой.
Пузырь доткомов
Введение 1 Как это было 2 Последствия Введение Пузырь доткомов — экономический пузырь, существовавший в период приблизительно с 1995 по 2001 год. Кульминация произошла 10 марта 2000 года, когда индекс NASDAQ достиг 5132,52 пункта в течение торгов и упал до 5048,62 при закрытии.
Жёлтый билет
Введение 1 История 2 Идиома Список литературы Введение Жёлтый биле́т — жёлтого цвета документ, альтернативный паспорту, который в Российской империи давал право легально заниматься проституцией.
Future Of Wireless Networking Essay Research Paper
For each of the past five years, industry pundits have been convinced it would be the year of wireless data in the wide-area environment. And every year it was for a different reason: support for IP protocols; phones with microbrowsers; support from industry giants, such as Microsoft and IBM; and new platforms, such as handheld computers.
Oligopoly Essay Research Paper An oligopoly describes
Oligopoly Essay, Research Paper An oligopoly describes a market situation in which there are limited or few sellers. Each seller knows that the other seller or sellers will react to its changes in prices and also quantities. This can cause a type of chain reaction in a market situation. In the world market there are oligopolies in steel production, automobiles, semi-conductor manufacturing, cigarettes, cereals, and also in telecommunications.
Case Study The StandardCom Essay Research Paper
The Standard provides critical and timely information about the Internet economy and furthermore gives a sophisticated coverage of the people, the companies, and the business models shaping it. Their content comprises insightful news analysis, business model reviews, personality profiles, and industry metrics, which support are both a print magazine, The Industry Standard and the online publication TheStandard.
Company Ananlisys Of Nextel Essay Research Paper
There are many different factors that influence a company as to what it will produce. Things such as good earning reports could send a stock soaring, where as bad earning reports will usually send it plummeting. Thinks suck as mergers and takeovers greatly influence the price of a stock and the way it conducts its business.
Competition Among The Telecommunications Industry Essay Research
There are currently 807 companies in the TIA (Telecommunications Industry Association) database of companies. Of the 807 companies, 251 of them currently offer wireless services. Also 281 offer broadband services, of those offering broadband 160 of them offer cable, 72 offer DSL (Digital Subscriber Line), and 49 offer T-Carriers.
Voice Over Internet ProtocolVoip Essay Research Paper
VOICE OVER INTERNET PROOL (VoIP) INTRODUCTION: In the eyes of most, all packets are created equal. One of the most active areas of telecommunications today is in the area of Voice over Internet Protocol (VoIP). The logic behind this trend makes perfect sense. If we have invested heavily in an Internet Protocol (IP) network, why can’t we make full use of it? This is a question posed by many managers and Information Technology (IT) professionals in a wide range of businesses.
Понижение жесткости воды вымораживанием
Для успешного разведения многих видов рыб совершенно необходима мягкая вода. Так как аквариумист-любитель почти никогда не может достать подходящую по качеству воду из естественных водоемов, он вынужден сам заниматься снижением жесткости воды.