по пошиву школьной формы.
Рассмотрим анализ инвестиционного проекта на примере организации производства по пошиву школьной формы. Проект рассчитан на 5 лет. По договору 10 школ закупают школьную форму для учеников 1-3 класса в течение 5 лет. Производитель поставляет комплект форм для трех параллелей каждой из 10 школ ежегодно в течение 5 лет к началу учебного года.
Прогноз продаж и цены одной школьной формы
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
продажи | 3300 | 3500 | 4100 | 3900 | 3800 |
цена | 950 | 980 | 1000 | 970 | 950 |
Затраты на пошив одной формы (материалы, труд)
| стоим. (руб.) | кол-во, ед. |
материалы (ткань) | 150 | 2,5 |
материалы (нитки) | 60 | 3 |
труд (раскройщик) | 50 | 2 |
труд (швии) | 35 | 4 |
Постоянные расходы включают в себя:
Расходы на производственное помещение – 350000 руб.;
Расходы на покупку оборудования – 150000 руб.
Амортизация производится линейным методом, срок амортизации равен 5 лет.
Источником финансирования проекта является кредит («Разовый кредит» в банке «Северная казна) на сумму 500000 руб. под 17% годовых, при условии ежегодной выплаты в размере 100000 руб., в качестве погашения основной суммы кредита.
Ожидаемая чистая прибыль от проекта
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
выручка | 3135000 | 3430000 | 4100000 | 3783000 | 3610000 |
материалы | 1831500 | 1942500 | 2275500 | 2164500 | 2109000 |
зарплата | 1188000 | 1260000 | 1476000 | 1404000 | 1368000 |
амортизация | 100000 | 100000 | 100000 | 100000 | 100000 |
коммун. расходы | 16500 | 17500 | 20500 | 19500 | 19000 |
трансп. расходы | 6600 | 7000 | 8200 | 7800 | 7600 |
налогооблаг. прибыль | 192400 | 303000 | 419800 | 287200 | 206400 |
налог на прибыль | 46176 | 72720 | 100752 | 68928 | 49536 |
проценты | 85000 | 68000 | 51000 | 34000 | 17000 |
чистая прибыль | 61224 | 162280 | 268048 | 184272 | 139864 |
Чистый дисконтированный доход от реализации проекта
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
капиталовложения | -500000 |
|
|
|
|
|
чистая прибыль |
| 61224 | 162280 | 268048 | 184272 | 139864 |
амортизация |
| 100000 | 100000 | 100000 | 100000 | 100000 |
погашение основной суммы кредита |
| 100000 | 100000 | 100000 | 100000 | 100000 |
денежный поток | -500000 | 261224 | 362280 | 468048 | 384272 | 339864 |
накопленный денжный поток | -500000 | -238776 | 123504 | 591552 | 975824 | 1315688 |
коэффициент дисконтирования | 1,00 | 0,85 | 0,73 | 0,62 | 0,53 | 0,46 |
дисконт. денежный поток | -500000 | 223268 | 264650 | 292235 | 205067 | 155016 |
накоп. дисконт. денежный поток | -500000 | -276732 | -12081 | 280154 | 485221 | 640237 |
Чистый денежный поток составил:
NPV = -500000 + (61224 + 100000 + 100000) * 0,85 + (162280 + 100000 + 100000) * 0,73 + (268048 + 100000 + 100000) * 0,62 + (184272 + 100000 + 100000) * 0,53 + (139864 + 100000 + 100000) * 0,46 = 640237
Чистый денежный поток проекта равен 640237 руб.
Норма прибыли проекта равна 640237/5 = 128047 руб.
Рентабельность проекта составляет 640237/500000 * 100% = 128%
Срок окупаемости проекта включает 2 полных года, число месяцев рассчитывается по формуле:
Где - абсолютная величина последнего отрицательного сальдо накопленного потока денежного дохода,
S2 – значение первого положительного сальдо накопленного потока денежного дохода.
Расчет внутренней нормы доходности.
При ставке процента 41% NPV проекта равен 17133 руб., при ставке процента 43% NPV проекта равен -16596 руб.
Анализ рискованности проекта оценим при помощи метода сценариев (возможное изменение стоимости материалов и труда).
Рассмотрим три сценария:
Пессимистический с вероятностью 30%;
Реальный с вероятностью 50%;
Оптимистический с вероятностью 20%.
Затраты на пошив одной формы (материалы, труд) в зависимости от сценария
| стоим. в зависим. от сценрия, руб. | кол-во, ед. |
пессим. | реал. | оптим. |
материалы (ткань) | 155 | 150 | 140 | 2,5 |
материалы (нитки) | 65 | 60 | 50 | 3 |
труд (раскройщик) | 55 | 50 | 40 | 2 |
труд (швии) | 40 | 35 | 30 | 4 |
Постоянные затраты и условия кредита не зависят от сценария и не изменяются.
Ожидаемая чистая прибыль от проекта в зависимости от сценария
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
выручка | 3135000 | 3430000 | 4100000 | 3783000 | 3610000 |
материалы (пессим.) | 1922250 | 2038750 | 2388250 | 2271750 | 2213500 |
материалы (реал.) | 1831500 | 1942500 | 2275500 | 2164500 | 2109000 |
материалы (оптим.) | 1650000 | 1750000 | 2050000 | 1950000 | 1900000 |
зарплата (пессим.) | 1336500 | 1417500 | 1660500 | 1579500 | 1539000 |
зарплата (реал.) | 1188000 | 1260000 | 1476000 | 1404000 | 1368000 |
зарплата (оптим.) | 990000 | 1050000 | 1230000 | 1170000 | 1140000 |
амортизация | 100000 | 100000 | 100000 | 100000 | 100000 |
коммун. расходы | 16500 | 17500 | 20500 | 19500 | 19000 |
трансп. расходы | 6600 | 7000 | 8200 | 7800 | 7600 |
налогооблаг. прибыль (пессим.) | -46850 | 49250 | 122550 | 4450 | -69100 |
налогооблаг. прибыль (реал.) | 192400 | 303000 | 419800 | 287200 | 206400 |
налогооблаг. прибыль (оптим.) | 571900 | 705500 | 891300 | 735700 | 643400 |
налог на прибыль (пессим.) | 0 | 11820 | 29412 | 1068 | 0 |
налог на прибыль (реал.) | 46176 | 72720 | 100752 | 68928 | 49536 |
натог на прибыль (оптим.) | 137256 | 169320 | 213912 | 176568 | 154416 |
проценты | 85000 | 68000 | 51000 | 34000 | 17000 |
чистая прибыль (пессим.) | -131850 | -30570 | 42138 | -30618 | -86100 |
чистая прибыль (реал.) | 61224 | 162280 | 268048 | 184272 | 139864 |
чистая прибыль (оптим.) | 349644 | 468180 | 626388 | 525132 | 471984 |
Чистый дисконтированный доход от реализации проекта в зависимости от сценария
|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
капиталовложения | -500000 |
|
|
|
|
|
чистая прибыль (пессим.) |
| -131850 | -30570 | 42138 | -30618 | -86100 |
чистая прибыль (реал.) |
| 61224 | 162280 | 268048 | 184272 | 139864 |
чистая прибыль (оптим.) |
| 349644 | 468180 | 626388 | 525132 | 471984 |
амортизация |
| 100000 | 100000 | 100000 | 100000 | 100000 |
погашение осн. суммы кредита |
| 100000 | 100000 | 100000 | 100000 | 100000 |
коэффициент дисконтирования | 1,00 | 0,85 | 0,73 | 0,62 | 0,53 | 0,46 |
дисконт. денежный поток (пессим.) | -500000 | 58248 | 123771 | 151184 | 90391 | 51951 |
дисконт. денежный поток (реал.) | -500000 | 223268 | 264650 | 292235 | 205067 | 155016 |
дисконт. денежный поток (оптим.) | -500000 | 469781 | 488115 | 515972 | 386967 | 306499 |
Значение чистого дисконтированного дохода и его вероятность
| NPV | Вероятность сценария |
Пессимистический | -24456 | 30% |
Реальный | 640237 | 50% |
Оптимистический | 1667334 | 20% |
Среднее значение NPV равняется
-24456 * 0,3 + 640237 *0,5 + 1667334 * 0,2 = 646248,5 руб.
Стандартное отклонение NPV равно 586084 руб.
Размах вариации составляет 1667334 – (-24456) = 1691790 руб.
Коэффициент вариации равен 586084/646248,5 * 100% = 90,5%
На основании полученных результатов можно сделать вывод о том, что проект прибыльный и его стоит принять.
Другие работы по теме:
Вопросы по экономике
Принципы принятия решений по реальным инвестиционным проектам. Оценка экономической состоятельности инвестиционных проектов. Инвестиционный портфель.
Моделирование рисков инвестиционных проектов
Имитационное моделирование (simulation) является одним из мощнейших методов анализа экономических систем. В общем случае, под имитацией понимают процесс проведения на ЭВМ экспериментов с математическими моделями сложных систем реального мира.
Как сделать бизнес инвестиционно привлекательным
Что такое инвестиционно привлекательный бизнес? «Понятный» и прозрачный для инвестора бизнес; bеет четкие приоритеты, цели и стратегию развития; gзволяет инвестору вернуть инвестиции, заработать и минимизировать свои риски.
Сущность и классификация источников финансирования
Все виды инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов осуществляются за счет формируемых ими инвестиционных ресурсов. Инвестиционные ресурсы представляют собой все виды финансовых активов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты инвестирования. Источники формирования инвестиционных ресурсов в рыночной экономике весьма многообразны.
Сущьность финансового контроля
1. Сущность финансового контроля Финансовый контроль — контроль законодательных и исполнительных органов власти всех уровней, а также специально созданных учреждений за финансовой деятельностью всех экономических субъектов (государства, предприятий, учреждений, организаций) с применением особых методов.
Анализ проектов
Многие руководители при выборе проектов для инвестирования часто полагаются на интуицию. Конечно, в некоторых ситуациях этот подход является оптимальным, например, в малом бизнесе. Однако в большинстве случаев интуитивный отбор проектов для выполнения приводит к проблемам.
Показатели рентабельности предприятия
Рентабельность предприятия как финансовый показатель его деятельности В отличие от прибыли, показывающей эффект предпринимательской деятельности, рентабельность характеризует эффективность этой деятельности. Рентабельность - относительный показатель, отражающий степень доходности предприятия.
Инвестиционный проект и оценка его эффективности
Инвестирование как обмен удовлетворения сегодняшней потребности на ожидание удовлетворить её в будущем с помощью инвестиционных благ. Формы и содержания инвестиционных проектов, их классификация, задачи, исходные данные и этапы оценки эффективности.
1. Введение в антикризисное управление
Проблемы антикризисного управления. Понятие антикризисного управления. Содержание процесса антикризисного управления. Функции антикризисного управления. Особенности системного подхода в антикризисном управлении. Модель процесса антикризисного управления. Системная концепция антикризисного управления
Оценка деятельности подразделений управления персоналом
Оценка деятельности подразделений УП - это систематический, чётко организованный процесс, направленный на соизмерение затрат и результатов, связанных с деятельностью кадровых служб, а также на соотнесение этих результатов с итогами деятельности организации в прошлом , с итогами деятельности других организаций.
Использование swot
SWOT-анализ (Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats) представляет собой один из наиболее перспективных методов анализа, используемых при обосновании дальнейшего развития предприятия. Наиболее полно его возможности реализуются при обосновании стратегических решений, хотя он может успешно применяться при разработке и контроле за выполнением бизнес-планов.
Инвестиционный менеджмент
Инвестиции — долгосрочные вложения капитала с целью получения дохода. Инвестиционный менеджмент — управление инновациями и финансовыми вложениями в отрасль экономики, в развитие компании, предприятия; функции, задачи, анализ и оценки эффективности.
Экспертиза инвестиционного проекта
проводится для того, чтобы рассчитать эффективность инвестиционных проектов и их рискованность. Такая экспертиза проводится с использованием различных математических моделей, при которых анализируются сумма инвестирования, доходность инвестиций, индекс доходности и срок окупаемости инвестиционных проектов.
Региональные и отраслевые проблемы реализации инвестиционной политики
РЕГИОНАЛЬНЫЕ И ОТРАСЛЕВЫЕ ПРОБЛЕМЫ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ Ключевым звеном разрешения финансово-экономических проблем химического и нефтехимического комплекса является формирование благоприятного климата для развития инвестиционного процесса. Создание такого климата - главная цель в основе инвестиционного развития региона.
Инвестиции и их роль в политике мира
Инвестиционный процесс можно определить как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Осуществление инвестиционного процесса в экономике любого типа предполагает наличие ряда условий, основными из которых являются: достаточный для инвестиционной сферы ресурсный потенциал; наличие экономических субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах; механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.
Инвестирование
Задача 1 На основе анализа изменения стоимости денег во времени определить: Продолжительность периода инвестирования, который будет достаточной для увеличения инвестируемого капитала в 3 раза при условии начислений: а) по схеме простого процента; б) сложного процента.
Проблемы экономического регулирования инветиционной деятельности в сельском хозяйстве в современ
ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СЕЛЬСКОМ ХОЗЯЙСТВЕ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ В современных условиях особую актуальность приобретает совершенствование экономического регулирования инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве с целью обеспечения устойчивого развития, повышения эффективности сельскохозяйственного производства, достижения продовольственной безопасности страны, что нашло свое отражение в принятии приоритетного национального проекта «Развитие АПК».
Методы финансирования инвестиций
Доклад на тему: «» Метод финансирования инвестиций - это привлечение инвестиционных ресурсов для дополнительного финансирования инвестиционного процесса. Существуют следующие основные методы финансирования инвестиций.
Оценка риска инвестиционных проектов
С.В. Король, А.В. Дорожкин ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат», г. Магнитогорск ОЦЕНКА РИСКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В настоящее время в России происходит процесс стабилизации и развития производств, в частности базовых для российской экономики добывающих и перерабатывающих отраслей.
Уравнение Дюпона
(также Модель Дюпона или Формула Дюпона) является модифицированным факторным анализом, позволяющим определить, за счёт каких факторов происходило изменение рентабельности. В основании факторной модели в виде древовидной структуры — показатель рентабельности собственного капитала (ROE), а признаки — характеризующие факторы производственной и финансовой деятельности предприятия.