Иностранные инвестиции в Российской Федерации и проблемы их привлечения

Рефераты по экономике » Иностранные инвестиции в Российской Федерации и проблемы их привлечения

 

Е.И. Мосина канд.экон.наук Орловский государственный институт экономики и торговли

Н. А. Машкина доцент Юго-Западный государственный университет

С официальной точки зрения следует активно привлекать иностранные инвестиции создавая благоприятный инвестиционный климат. Вместе с тем Россия не может стоять в стороне от активного привлечения и использования ино-странных инвестиций. Как свидетельствует практика мировое хозяйство и отдельные национальные хозяйства не могут эффективно функционировать без притока капитала в международном масштабе и его активного использования. Любая развивающаяся страна стремящаяся к быстрому повышению национального дохода столкнется с неразрешенными трудностями если попытается осуществить программу капиталовложений ограничиваясь лишь мобилизацией национальных средств.

Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей которые вкладываются в объекты предпринимательской и иных видов деятельности в результате которых образуется прибыль и достигается иной полезный эффект. Инвестиции можно классифицировать по направленности инвестиционной деятельности и в соответствии с этим признаком различать (рис. 1):

инвестиции направленные на внешнее развитие предприятия;

инвестиции направленные на внутреннее развитие предприятия.

Внешнее развитие - это создание новых производств и даже новых предприятий в рамках например холдинга. Инвестиции в создание новых предприятий в мировой практике получили название «инвестиций на зеленой лужайке» и являются основной альтернативой инвестиций в форме слияний и поглощений. Слияния и поглощения позволяют компаниям-инициаторам достигать поставленных целей (например выхода на новые рынки) в кратчайшие сроки что особенно важно в условиях острой конкурентной борьбы.

К основным признакам слияний и поглощений как формы инвестирования можно отнести следующие:

по периоду инвестирования это долгосрочные инвестиции то есть рассчитаны на период более года;

по формам собственности инвесторов слияния и поглощения относятся к частным инвестициям которые могут осуществляться как отечественными так и иностранными предприятиями негосударственных форм собственности;

по объектам инвестирования слияния и поглощения относятся к реальным инвестициям то есть это инвестиции в материальные и нематериальные активы других предприятий.

Таким образом слияния и поглощения относятся к сделкам по переходу корпоративного контроля и являются инвестициями в реальные активы которые могут осуществляться как российскими так и иностранными частными инвесторами.

На сегодняшний день слияния и поглощения являются доминирующей формой прямых иностранных инвестиций в России и за рубежом.

Ведущие экономисты нашей страны из-за шаткого экономического положения России связывают будущее с широкомасштабным привлечением в нашу экономику иностранных инвестиций что положительно отразится на уровне жизни населения и будет способствовать созданию развитого общества. Приток иностранных источников капитала играет большую роль в достижении таких целей как подъем экономики и ее вывод из кризисного состояния.

Привлечение иностранных инвестиций в экономику России является одной из приоритетных задач которые предстоит решить в ближайшие годы. Обращение к иностранному капиталу необходимо стране по нескольким причинам:

сокращение инвестиционных ресурсов страны а также экономический и финансовый кризисы создали необходимость обращаться за иностранными инвестициями в целях поддержания сфер производства и бюджета;

иностранные инвестиции вкладываемые в высокие технологии существенно повышают степень конкурентоспособности отечественного производства;

предприятия основанные на иностранных инвестициях повышают уровень занятости населения за счет создания новых рабочих мест что положительно сказывается на экономике страны;

предприятия с иностранными инвестициями помогают бороться с устоявшимся монополизмом российских предприятий [1].

Согласно методологии Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации выделяются три типа иностранных инвестиций - прямые портфельные и прочие. Прямые инвестиции - это инвестиции осуществленные юридическими и физическими лицами полностью владеющими организацией или контролирующие не менее 10 % акций или уставного (складочного) капитала хозяйствующего субъекта. Портфельные инвестиции представляют собой покупку акций паев облигаций векселей и других ценных бумаг; они составляют менее 10 % в уставном (складочном) капитале организации. Инвестиции которые не считаются прямыми и портфельными относятся к прочим инвестициям. Последние включают торговые кредиты кредиты правительств иностранных государств под гарантии правительства Российской Федерации прочие кредиты (кредиты международных финансовых организаций и т.д.) банковские вклады [2].

Для экономической политики России одной из важнейших задач является привлечение иностранного капитала. И именно прямые инвестиции в большей мере обеспечивают поступление в Россию новых технологий оборудования и «ноу-хау» обновляются производственные технологии возрождается и растет промышленное производство. Преимущества прямых иностранных инвестиций состоят в следующем:

Являются дополнительным источником вложения капитала в производство продукции создания новых технологий и методов управления.

Прямые иностранные инвестиции способствуют получению средств для обслуживания внешнего долга страны.

Служат для создания дополнительных условий для вхождения экономики страны в мировое хозяйство за счет производственного и научно-технического объединения.

Косвенными последствиями использования прямых иностранных инвестиций являются: появление производств использующих современные технологии подготовку и перепрофилирование российских менеджеров на использование новых методов управления; развитие регионов России обладающих богатыми запасами ресурсов; расширение экспортного потенциала страны.

Иностранные инвестиции в Россию в I квартале 2011 г. поступили на сумму$12 031 млрд. что на 30 3% меньше их притока в аналогичном периоде прошлого года.

Прямые инвестиции за I квартал 2011 г. поступили в страну на сумму $3 182 млрд. что на 43% меньше по сравнению с I кварталом 2010 г. Объем портфельных инвестиций за квартал составил $115 млн. - на 6 5% ниже чем годом ранее. Прочие инвестиции поступили на сумму $8 734 млрд. - на 24 4% меньше по сравнению с притоком годом ранее.

Таким образом в общей структуре притока иностранных инвестиций в Россию в I квартале 2011 г. 72 6% составляли прочие инвестиции 26 4% - прямые инвестиции и 1% - портфельные инвестиции.

Крупнейшими иностранными инвесторами России являются Кипр Нидерланды и Люксембург на долю которых приходится соответственно 18 3% 18 1% и 13 9 % всех накопленных инвестиций в страну. В первую десятку крупнейших инвесторов входят далее Великобритания 8 8% Германия 7 2 % Китай 3 9 % Ирландия 3 4 % Франция 3 2 % Япония 3 1% Виргинские острова 2 9 % [3].

Отраслевое распределение иностранных инвестиций в России в настоящее время характеризуется значительной неравномерностью. Интерес для иностранных инвесторов представляет весьма ограниченное число отраслей. В 2011 году структура иностранных инвестиций по видам экономической деятельности выглядит следующим образом (рис.2):

Территориальное распределение иностранных инвестиций не отвечает в должной мере интересам российской экономики и характеризуется чрезмерно высокой концентрацией в столичных городах в богатых сырьем регионах и крупных промышленных центрах. По объему иностранных инвестиций в 2011 г. российские регионы разместились следующим образом: Центральный федеральный округ (50 4%) Дальневосточный федеральный округ (19 1%) Сибирский федеральный округ (8 5 %) Северо-западный федеральный округ (7 6 %) Уральский федеральный округ (7 2%) Приволжский федеральный округ (4 2%) Южный федеральный округ (2 7%). Приведенные данные свидетельствует о крайней неравномерности регионального распределения зарубежного капитала и незначительным вложением иностранного капитала в большую часть регионов России [4].

Предпосылками ускорения притока иностранного капитала в Россию могут стать меры по репатриации «убежавшего» из России капитала.

Необходимо также привести российское законодательство определяющее вывоз капитала как незаконный в соответствии с международным правом. Как свидетельствует мировой опыт продуманная политика привлечения иностранного капитала самый прямой и достаточно эффективный путь выхода из кризиса рычаг ускорения социально-экономического развития страны.

Эксперты отмечают что на ситуацию с притоком иностранных инвестиций в большей степени влияет общее недоверие царящее на рынках. На фоне падений инвестиций в основной капитал это вполне закономерный процесс. Кроме того ухудшились возможности иностранных инвесторов вкладывать деньги в Россию а также значительно снизилось их желание рисковать ведь Россия по- прежнему остается высокорисковой страной.

Кроме того привлечение иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части государственного бюджета.

Однако анализ деятельности иностранного капитала в России к сожалению свидетельствует о том что пока зарубежные капиталовложения не стали катализатором экономического роста даже в тех отраслях регионах и областях России где его концентрация особенно велика.

Основными проблемами привлечения иностранного капитала в Россию являются:

Проблема обеспечения возвратности и прибыльности инвестиций остается важнейшей причиной настороженности иностранных инвесторов. Не смотря на то что рост выпуска в целом сопровождается ростом инвестиций в том числе и иностранных темпы этого роста существенно отстают от темпов роста ВВП. Существует значительная разница между объемами иностранных инвестиций в различных отраслях что в первую очередь определяется платежеспособным спросом внутреннего и внешнего рынков продукции этих отраслей. Кроме того значительный интерес иностранных инвесторов к некоторым важнейшим секторам российской экономики (например к электроэнергетике) сдерживается существующим в них государственным регулированием цен на их продукцию.

Второй важной проблемой является высокая стоимость заемных средств на внутреннем рынке и наличие значительных рисков (политических и экономических) и неопределенностей удорожающих стоимость инвестиционных средств привлекаемых из-за рубежа. Значительный прогресс последних лет в области налогового законодательства снизил остроту проблемы запутанности налогообложения. Вместе с тем вновь введенные условия и механизмы требуют проверки их эффективности и работоспособности.

Постепенно намечающаяся тенденция подъема российской экономики и создание законодательной базы инвестиционной деятельности способствую формированию в целом позитивных ожиданий иностранных инвесторов и постепенному росту их активности на российском рынке. Дальнейшее наращивание этой активности будет зависеть от устойчивости этой тенденции и результатов проверки практикой и совершенствования созданных правовых механизмов [5].

Подытоживая все вышесказанное можно отметить что привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику являющееся одним из необходимых условий выхода страны из экономического кризиса требует значительных нормотворческих и организационных усилий как от российских федеральных и региональных властей так и от отдельных предприятий и финансовых институтов. В целом эти усилия должны быть направлены на:

улучшение общего инвестиционного климата России стабилизацию экономической ситуации и создание эффективного экономического законодательства;

организацию эффективного внут- рироссийского рынка капиталов обеспечивающего полноценную связь рынка ценных бумаг с реальным сектором;

выход Российской Федерации и промышленных предприятий России на международные рынки ценных бумаг.

Однако все эти меры требуют для реализации достаточно большого количества времени и в ближайшие 2-3 года весьма неудовлетворительная для российской экономики ситуация с привлечением иностранных инвестиций вряд ли качественно улучшится.

Список литературы

Иностранные инвестиции в России // Финансовое управление предприятием. 2008. №1. С.28.

Официальный сервер Госкомстата [Электронный ресурс]. URL: www.gks

Иностранные инвестиции. РосБизнесКонсалтинг [Электронный ресурс]. URL: www.rbc

Прямые иностранные инвестиции в России [Электронный ресурс]/ URL: e-lib.gasu

Иностранные инвестиции [Электронный ресурс]. URL: 5ka/ 101/1085/1.html

Гусев К.Н. Иностранные инвестиции в России:новые рекор- ды//Банковское дело. 2010. №5. С.75.