Деньги Кредит Банки

Министерство экономического развития и торговли РФ

Московский Государственный Университет Коммерции

САРАТОВСКИЙ   ИНСТИТУТ

(филиал)

 

К О Н Т Р О Л Ь Н А Я   Р А  Б О Т А   

По   дисциплине «Деньги. Кредит. Банки.»

на тему: «Валютные отношения и валютная система.»


                                                                               Выполнила:

                                                                                     

С а р а т о в    2 0 0 3  г.


СОДЕРЖАНИЕ:

Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3

1. Сущность и основные элементы валютной системы . . . . . . . . . . . . . . . .4

2. Виды валютных систем и их отличительные особенности. . . . . . . . . . . 7

3. Валютный курс и факторы его определяющие . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

4. Валютно-финансовые условия международных расчетов и их формы.

    Валютные риски и методы их страхования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .14

Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

Список использованной литературы  . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  22

 

ВВЕДЕНИЕ

 

          Мы привыкли к тому что у каждой страны есть своя денежная единица – валюта.

          Валюта – общее название денежных единиц различных стран обязательных для приема в уплату за любые товары услуги и работы покупаемые на территории соответствующей страны.

          Между тем стремление каждой страны осуществлять расчеты на своей территории только в национальной валюте сильно усложняет расчеты по экспортно-импортным операциям.

          Так при экспорте своих цветов в США колумбийская торговая фирма закупает их расплачиваясь песо а в Америке продает за доллары. Таким образом фирме-экспортеру приходится решать две задачи: сбыт цветов и перевод выручки в национальную валюту причем так чтобы можно было покрыть все затраты и остаться с прибылью.

          Зачем же создавать такие валютные рогатки на пути международной торговли если все страны заинтересованы в ее развитии?

          Дело в том что наличие национальной валюты облегчает правительству по-иск средств для расчетов с теми кто получает деньги напрямую от государства. К ним относятся служащие включая армию беднейшие граждане и фирмы постав-ляющие товары и услуги для государственных нужд. В крайнем случае государство может просто осуществить дополнительную эмиссию бумажных знаков.

 

1.    Сущность и основные элементы валютной системы.

 

          Валютная система – это форма организации валютных отношений закрепленная национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы).

          Валютные отношения представляют собой разновидность денежных отноше-ний возникающих при функционировании денег в международном обороте. Деньги обслуживающие международные отношения называются валютой.

          Различают национальную валюту мировую и региональную валютные системы.

          Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной денежной системы которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государствами. Постепенно она обособилась от денежной системы.

          Основные элементы национальной валютной системы:

-     национальная валюта;

-     национальное регулирование международной валютной ликвидности;

-     режим курса национальной валюты;

-     национальное регулирование валютных ограничений и условий конверти-руемости национальной валюты;

-     режим национальных рынков валюты и золота;

-     национальные органы осуществляющие валютное регулирование (законода-тельные органы центральный банк минфин минэкономики таможенный комитет и др.).

          По мере интернационализации хозяйственных связей на основе националь-ных валютных систем формируются механизмы межгосударственного регулирова-ния международных и валютных отношений – мировая и региональная валютные системы. Их основные принципы юридически закреплены межгосударственными соглашениями.

          Основные элементы мировой и региональной валютных систем:

-     виды денег выполняющих функции международного платежного и резервного средства;

-     межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;

-     межгосударственная регламентация режимов валютного курса;

-     межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валют-ной конвертируемости;

-     режим мировых рынков валюты и золота;

-     международные валютно-кредитные организации осуществляющие межгосу-дарственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд (МВФ) Европейский валютный институт).

          Национальная валютная система базируется на национальной валюте. Национальная валюта – денежная единица страны. Она существует в наличной форме (банкноты монеты) и в безналичной (остатки на банковских счетах). Ее эмитентами являются национальные коммерческие и центральные банки.

          В послевоенный период главными формами мировых денег стали резервные валюты и международные денежные единицы – СПЗ и ЭКЮ.

          Первоначально единственным видом мировых денег было золото причем в форме слитков. Золотые монеты для использования в международных расчетах ну-жно было отлить в слитки а затем перечеканить в монеты другой страны. Посте-пенно с целью снижения издержек обращения в международных расчетах стали использоваться национальные золотые монеты и кредитные орудия обращения.

          Международные денежные единицы являются национальными коллективны-ми валютами особым видом мировых кредитных денег. Они отличаются от нацио-нальных валют во-первых по эмитенту (выпускаются не национальными банками а международными валютно-кредитными организациями); а во-вторых по форме (выпускаются только в безналичной форме записей на счетах).

          Золото выполняет функцию международного резервного средства.

          Важный элемент валютной системы – регулирование международной валютной ликвидности на национальном и межгосударственном уровне. Под международной валютной ликвидностью понимается способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства.

          Компоненты международной валютной ликвидности:

-     официальные золотовалютные резервы (запасы золота и резервных валют принадлежащих государству);

-     счета в СПЗ и ЭКЮ;

-     резервная позиция в МВФ.

          Резервная позиция в МВФ означает право страны – члена МВФ на автоматическое получение у него безусловных кредитов в иностранной валюте (в пределах 25 % от квоты страны в МВФ).

          Следующий элемент валютной системы характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами т. е. режим валютного курса. Различают фиксированный «плавающий» курсы валют и их варианты объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы.

-     валюты с привязкой (к одной валюте «валютной корзине»[1] или международной единице);

-     валюты с большой гибкостью;

-     валюты с ограниченной гибкостью.

          При режиме фиксированного валютного курса центральный банк устанавли-вает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны к которой «привязана» валюта данной страны к «валютной ко-рзине» (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса сос-тоит в том что он остается неизменным в течение более или менее продолжитель-ного времени (нескольких лет или нескольких месяцев) т. е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации – понижения или ревальвации – повышения).

          При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям – режим множественности валютных курсов. Например такой режим действовал в России с ноября 1989 года по июль 1992 г. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны.

         Для стран где валютные ограничения отсутствуют или незначительны характерным является режим «плавающих» или колеблющихся курсов. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий направленных на регулирование валютного курса.

          К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести:

-     режим «скользящей фиксации» – центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции состоя-ния платежного баланса изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.;

-     режим «валютного коридора» – центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора» называют как режимом «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания) так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор» тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту;

-     режим «совместного» или «коллективного плавания» валют – курсы валют стран – членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют не входящих в группировку.

          Объектом национального и межгосударственного регулирования являются валютные ограничения и режим конвертируемости валют.

          Валютные ограничения – это введенные в законодательном или администра-тивном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой золотом и другими валютными ценностями.

          Различают ограничения платежей и переводов по текущим операциям пла-тежного баланса и по финансовым операциям (т. е. операциям связанным с движе-нием капиталов и кредитов) по операциям резидентов и нерезидентов.

          На межгосударственном уровне осуществляется регулирование валютных ограничений по текущим операциям. Страны – члены МВФ могут взять на себя обязательство по ст. VIII Устава МВФ не вводить ограничения по текущим международным операциям либо присоединиться к ст. XIV допускающей сохранение таких ограничений на «переходный период» т. е. на период до подписания ст. VIII. На начало 1997 г. 116 государств из более чем 180 стран – членов МВФ присоединились к ст. VIII. Ограничения по финансовым операциям сохраняются в большинстве стран.

          От количества и вида практикуемых в стране валютных ограничений зависит режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость (обратимость) – это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на валюты других стран. Различают свободно или полностью конвертируемые (обратимые) валюты частично конвертируемые и неконвертируемые (необратимые).

          Полностью конвертируемыми «свободно используемыми» согласно терминологии МВФ являются валюты стран в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты (резидентов и нерезидентов). Таких стран на современном этапе примерно 20 к ним относятся в частности США ФРГ Япония Великобритания Канада Дания Нидерланды Австралия Новая Зеландия Сингапур Малайзия Гонконг арабские нефтедобывающие страны.

          При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения по отдельным видам операций и/или для отдельных держателей валюты. Если ограничены возможности конверсии для резидентов то конвертируемость называется внешней если нерезидентов – внутренне. Наибольшее значение с точки зрения связи внутреннего рынка с мировым имеет конвертируемость по текущим операциям платежного баланса т. е. возможность без ограничений осуществлять импорт и экспорт товаров. Большинство промышленно развитых стран перешли к данному типу частичной конвертируемости в середине 60-х гг.

          Валюта называется неконвертируемой если в стране действуют практически все виды ограничений и прежде всего запрет на покупку-продажу иностранной валюты ее хранение вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта характерна для многих развивающихся стран.                 

2.    Виды валютных систем и их отличительные особенности.

          Первая послевоенная мировая валютная система получила название Бреттон-Вудской так как ее основные принципы были определены в Статьях Соглашения об МВФ принятого на международной валютно-финансовой конференции ООН состоявшейся в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Указанное соглашение выполняет роль Устава МВФ.                                                                         

          Основные элементы этой мировой валютной системы сложились к началу Второй мировой войны. Золото выполняло функцию мировых денег в качестве окончательного средства погашения международных долговых обязательств и международного резервного средства. Помимо золота в качестве мировых денег использовались доллар США и фунт стерлингов. Международные резервы хранились на счетах в банках США и Великобритании или в виде краткосрочных ценных бумаг правительств этих стран. Доллар США разменивался на золото для иностранных центральных банков по официальному золотому содержанию установленному в 1934 г.

          Бреттон-Вудское соглашение впервые закрепило официально статус резерв-ных валют за долларом США и фунтом стерлингов. Это позволило США и Велико-британии погашать международную задолженность своей национальной валютой.

          Бреттон-Вудскую систему называют системой золотодолларового стандарта так как связь всех валют с золотом осуществлялась через размен на него доллара.

          Все страны – члены МВФ установили паритеты своей валюты в золоте или долларах США и не могли изменять их без согласия МВФ более чем на 10 %. Рыночные курсы валют жестко привязывались к доллару США: не могли отклониться от долларовых паритетов более чем на ± 1 %. Поддержание валютных курсов в этих пределах обеспечивалось центральными банками с помощью покупки-продажи долларов за свою национальную валюту.

          В построении данной валютной системы нашли отражение господствующие позиции США в мировой экономике. В начале 70-х гг. структурные принципы Бреттон-Вудской валютной системы перестали соответствовать новой расстановке сил в мире и она постепенно развалилась.

          Ныне действующая мировая валютная система получившая название Ямайской была оформлена Соглашением стран – членов МВФ заключенным на международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г.

          В соответствии с ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты. Роль главного международного платежного и резервного средства была закреплена за коллективной валютой СПЗ.

          К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СПЗ входили валю-ты 16 а с 1981 г. пяти стран. Доля каждой валюты определяется экономическим потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые пять лет.

           Несмотря на утрату юридического статуса резервной валюты доллар США де-факто остался главной резервной валютой. Наряду с долларом функции международного платежного и резервного средства выполняют немецкая марка и японская иена. В этом отражаются ведущие позиции США ФРГ и Японии.

          Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию золота. Это выразилось в отмене:

-     официальной цены на золото;

-     фиксации золотого содержания валют а значит золотых паритетов[2] (формально основой валютных паритетов в Уставе МВФ объявлены СПЗ);

-     взноса золота странами – членами МВФ в его капитал.

           Однако несмотря на юридическое устранение золота из мировой валютной системы оно продолжает выполнять такую функцию мировых денег как международное резервное средство. В соответствии с измененным Уставом МВФ каждая страна имеет право выбрать любой режим валютного курса.

          Региональная валютная система получившая название Европейская валют-ная система (ЕВС) была сформирована в 1979 г. в рамках европейского экономиче-ского сообщества с целью содействия развитию интеграционных процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматривать как составную часть мировой валютной системы поскольку страны входящие в ЕВС являются членами МВФ. Тем не менее она имеет ряд особенностей отличающих ее от Ямайской системы.

          Прежде всего она базируется не на СПЗ а на ЭКЮ которая выпускается Европейским валютным институтом. Стоимость ЭКЮ как и СПЗ определяется на базе «валютной корзины» в которую входят в настоящее время валюты 12 стран. Более 32 % «корзины» приходится на долю немецкой марки.

          В отличие от МВФ который не проводит операции с золотом Европейский валютный институт выпускает ЭКЮ взамен взносов стран – получателей ЭКЮ в золоте и долларах (в форме возобновляемых трехмесячных сделок «своп»).

Страницы: 1 2 3