Хеджирование
Хеджирование (от англ.
hedge — страховка, гарантия) — позиция по срочным сделкам, устанавливаемая на
одном рынке, для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но
противоположной срочной позицией (позицией по срочным сделкам), на другом
рынке. Хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен
путем заключения сделок на срочных рынках.
Наиболее часто
встречающийся вид хеджирования — хеджирование фьючерсными контрактами.
Зарождение фьючерсных контрактов было вызвано необходимостью страхования от
изменения цен на товары. Первые операции с фьючерсами были совершены в Чикаго
на товарных рынках именно для защиты от резких изменений конъюнктуры рынка. До
второй половины 20 века хеджирование использовалось исключительно для снятия
ценовых рисков. В настоящее время целью хеджирования выступает не снятие
рисков, а их оптимизация.
Финансовые фьючерсы
служат удобным инструментом страхования для банков, пенсионных фондов и других
финансовых институтов по сравнению с альтернативными способами хеджирования. В
настоящее время существует возможность открытия и закрытия фьючерсных позиций
на биржах разных стран мира. Этот "взаимный зачет" очень
привлекателен для многих многонациональных организаций, которые используют
фьючерсные сделки для ограничения риска на всемирной основе. Выигрыши/потери
инвестора при хеджировании фьючерсным контрактом характеризуются базисным
риском, то есть риском, связанным с разницей между наличной ценой базисного
актива и фьючерсной ценой в момент окончания хеджирования. Механизм
хеджирования заключается в балансировании обязательств на наличном рынке
(товаров, ценных бумаг, валюты) и противоположных по направлению на фьючерсном
рынке.
Помимо операций с
фьючерсами операциями хеджирования могут считаться и операции с другими
срочными инструментами: форвардными контрактами и опционами. Продажа опциона
согласно нормам МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности) не может
признаваться операцией хеджирования.
Результатом хеджирования
является не только снижение рисков, но и снижение возможной прибыли.
Различают хеджирование
покупкой и продажей. Хеджирование покупкой связано с приобретением фьючерса
(обязательства продать или купить какой-либо актив в будущем по цене,
оговоренной в настоящем.), что обеспечивает покупателю страхование от
возможного повышения цен в будущем. При хеджировании продажей предполагается
осуществить продажу на рынке реального товара, и в целях страхования от
возможного снижения цен в будущем осуществляется продажа срочных инструментов.
Типы хеджирования
Классическое (чистое)
хеджирование
Хеджирование путем
занятия противоположных позиций на рынке реального товара и фьючерсном. Первый
вид хеджирования, который применялся торговцами сельскохозяйственной продукции
в Чикаго (США).
Полное и частичное
хеджирование
Полное хеджирование
предполагает страхование рисков на фьючерсном рынке на полную сумму сделки.
Данный вид хеджирования полностью исключает возможные потери, связанные с
ценовыми рисками. Частичное хеджирование страхует только часть реальной сделки.
Предвосхищающее хеджирование
Предвосхищающее
хеджирование предполагает покупку или продажу срочного контракта задолго до
заключения сделки на рынке реального товара. В период между заключением сделки
на срочном рынке и заключением сделки на рынке реального товара фьючерсный контракт
служит заменителем реального договора на поставку товара. Также предвосхищающее
хеджирование может применяться и путем покупки или продажи срочного
поставочного товара и его последующее исполнение через биржу. Данный вид
хеджирования наиболее часто встречается на рынке акций.
Селективное
хеджирование
Селективное хеджирование
характеризуется тем, что сделки на фьючерсном рынке и на рынке реальных товаров
различаются по объему и времени заключения.
Перекрестное
хеджирование
Перекрестное хеджирование
характеризуется тем, что на фьючерсном рынке совершается операция с контрактом
не на базовый актив рынка реального товара, а на другой финансовый инструмент.
Например, на реальном рынке совершается операция с акцией, а на фьючерсном
рынке с фьючерсом на биржевой индекс.
Страхование рисков
Страхование рисков,
основной прием снижения риска. Страхование вероятных потерь служит не только
надежной защитой от неудачных решений, но и повышает ответственность лиц,
принимающих решения, принуждая их серьезнее относится к разработке и принятию
решений, регулярно проводить защитные мероприятия в соответствии со страховыми
контрактами. Правда, трудно использовать механизм страхования при освоении
новой продукции или новых технологий, так как страховые компании не располагают
в таких случаях достаточными данными для проведения расчетов.
Другие работы по теме:
Личное страхование
Личное страхование. Особенности операций по личному страхованию. Классификация личного страхования.
Предпринимательские риски 6
Понятие. Сущность. Предпринимательский риск - это риск, возникающий при любых видах предпринимательской деятельности, связанных с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией; товарно-денежными и финансовыми операциями; коммерцией, а также осуществлением научно-технических проектов.
Хеджирование 2
Хеджирование (англ. hedging) — меры, нацеленные на страхование рисков на финансовых рынках. Если попросту, то хеджирование — это договоренность купить или продать что-либо (товар, валюту, ЦБ) по определенной цене в будущем, с целью минимизации риска непредвиденного колебания рыночной цены на этот объект хеджирования в будущем.
Валютный рынок 3
Валютный рынок Валютный рынок – это системы устойчивых экономических и организационных отношений, возникших в результате купли – продажи иностранной валюты и различных валютных ценностей.
Коммерческий риск
План Введение 2 Понятие и основные причины возникновения 2 коммерческих рисков Классификация коммерческих рисков 3 Анализ коммерческих рисков 4 Страхование коммерческих рисков 5
Управление финансовыми рисками 13
ВВЕДЕНИЕ Финансовая деятельность фирмы во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности фирмы достаточно высока. Риски, сопутствующие финансовой деятельности фирмы, выделяются в особую группу рисков, которые носят название - финансовые риски.
Хеджирование опционными контрактами
Государственный университет – Высшая школа экономики Эссе по курсу «Опционные рынки» на тему: Хеджирование опционными контрактами Подготовила: студентка очно-заочного отд.,
Хеджирование
Термин "" (англ. heaging- ограждать) используется в банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования валютных рисков. Так, в книге Долан Э. Дж. и др. "Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика" этому термину дается следующее определение: "Хеджирование -система заключения срочных контрактов и сделок, учитывающая вероятные в будущем изменения обменных валютных курсов и преследующая цель избежать неблагоприятных последствий этих изменений" .
Страхование финансовых рисков в России
В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски.
Управление рисками в организации
Содержание Введение 1. Сущность, виды и формы рисков 1.1 Условия и причины возникновения рисков 1.2 Сущность и классификация рисков 2. Возможности и методы управления рисками
Медикэр
» (англ. Medicare) — это одна из федеральных программ медицинского страхования для населения старшего возраста (старше 65 лет) учреждённая в 1965 году в США. С 1972 года программа также обслуживает инвалидов. Она состоит из двух основных частей:
Страхование работников
введение Страхование работников от несчастного случая является наиболее распространено среди работодателей. Страховой продукт обеспечивает защиту имущественных интересов Страхователя, в связи с причинением вреда жизни или здоровью работников его предприятия в результате несчастного случая или болезни, приведших к увечью, временной или постоянной нетрудоспособности, смерти застрахованного лица.
Обязательное медицинское страхование
Text Text Graphics Обязательное медицинское страхование Graphics Вывод Система медицинского страхования, как один из секторов рыночной экономики, формирует собственную структуру финансовых ресурсов и затрат. Задачей любой страховой организации является придание медицинскому страхованию более гибкой, удобной формы.
Общество взаимного страхования 2
Общество взаимного страхования (общепринятое сокращение — ) — организационно-правовая форма основанной на членстве в некоммерческой организации для осуществления взаимного страхования своих членов, предусмотренная действующим в Российской Федерации законодательством о страховании.
Финансы страховых организаций
Вопрос 1. Сущность и основы построения механизма страхования. С юридической точки зрения – страхование – это соглашение о разделе риска, в котором 1 сторона – страховщик – соглашается застраховать 2-ю сторону – страхователя – от определенных потерь, указанных в договоре (полис).
Страхование сегодня
Жильцова Д. М., Жигулина А.А. ДФ-381 Науч. руководитель: Державина Д.А. ТФ НОУ ВПО «Международный институт рынка» Страхование - обеспечение от возможного ущерба путем периодических взносов специальному учреждению, которое выплачивает денежное возмещение в случае такого ущерба.
Страхование финансовых рисков в Украине
Страхование финансовых рисков теряет актуальность как инструмент минимизации налогообложения. В ближайшие годы страховщики собираются извлекать выгоду из роста невозвратов по потребительским кредитам.
по Инвестициям 3
Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»
Подходы к классификации страхования
Введение…………………………………………………………………………..…………..….…………….3 1.Подходы к классификации страхования……………………………….….3 2.Критерии классификации страхования……………………………………7
Опционы
Виды опционов. Цена на акции. Покупка и покупка опциона колл. Хеджирование. Биноминальная модель ценообразования опциона. Принцип страхования. Спекулятивные операции. Одновременная покупка и продажа фьючерсных контрактов с различными сроками поставки.
Страхование финансовых рисков
Страхование финансовых рисков в предпринимательской деятельности. Договоры поручительства и банковской гарантии. Виды страхования финансовых гарантий. Расчет тарифных ставок в имущественных видах страхования. Способы снижения степени финансового риска.
Определение страхования и назвать его функции
Страхование — особый вид экономических отношений, призванный обеспечить страховую защиту людей и их дел от различного рода опасностей. Выделяют следующие функции страхования, выражающие общественное назначение этой категории:
Уравнение Дюпона
(также Модель Дюпона или Формула Дюпона) является модифицированным факторным анализом, позволяющим определить, за счёт каких факторов происходило изменение рентабельности. В основании факторной модели в виде древовидной структуры — показатель рентабельности собственного капитала (ROE), а признаки — характеризующие факторы производственной и финансовой деятельности предприятия.