За период с начала 2004 г. по апрель номинальный эффективный обменный курс рубля, согласно нашим расчетам, увеличился на 2,8%. Одновременно, по отношению к декабрю 2002 г. увеличение составило 1,1%. Такая ситуация объясняется, с одной стороны, незначительным снижением номинального эффективного курса по итогам 2003 г., а с другой – укреплением в начале 2004 г. Номинальный эффективный обменный курс рубля представляет собой среднее соотношение, по которому российская валюта обменивается на валюты стран-основных внешнеторговых партнеров. В расчет, проводимый РЭО, принимаются валюты 12 стран, доля которых во внешнеторговом обороте России составляет 56,4%.
Динамика реального эффективного обменного курса рубля с начала 2004 г. отличается более существенным укреплением российской валюты относительно валют стран-основных внешнеторговых партнеров – 5,6%. Изменение за период с начала 2003 г. составило 8,8%.
Под реальным эффективным обменным курсом понимается средний реальный (номинальный с поправкой на инфляцию в России и в странах-внешнеторговых партнерах) обменный курс рубля по отношению к валютам стран-основных внешнеторговых партнеров России.
В расчет, проводимый РЭО, включаются валюты 11 стран, совокупная доля которых в общем объеме товарооборота России составляет 53,3%.
Рассмотрим динамику реального и номинального эффективных курсов рубля за период с начала 2003 г., представленную на нижеследующем рисунке.
Источник: расчеты РЭО
Напомним, что снижение индексов номинального и реального эффективного обменного курса рубля говорит о повышении соответствующих курсов и наоборот. Таким образом, в рассматриваемом периоде динамика индекса номинального эффективного обменного курса рубля по-прежнему характеризуется боковым трендом с некоторым укреплением российской валюты с начала 2004 г. Общие тенденции по увеличению реального эффективного обменного курса рубля с начала т.г. были заметно усилены. Одной из основных причин является номинальное укрепление рубля по отношению к валютам стран-внешнеторговых партнеров, особенно к евро. Изменение курсов доллара США и евро представлено ниже на рисунке.
Источник: ЦБ РФ, расчеты РЭО
Помимо номинальных обменных курсов рубля по отношению к доллару США и евро на графике представлены кривые Боллинджера, которые позволяют оценить волатильность и относительные ценовые уровни валют. Для их построения необходимо рассчитать значения скользящих средних величин (“Simple Moving Average”, “SMA”), а также стандартное отклонение (“Standard Deviation”, “STD”) для курсов соответствующих валют. Затем, путем прибавления (вычитания) к значению скользящей средней, величины стандартного отклонения, строятся линии Боллинджера. Пересечение графиком курса одной из линий Боллинджера говорит о существенном отклонении его значения от средней величины и можно ожидать, как минимум, замедления существующих тенденций.
Таким образом, мы видим, что курс доллара США на протяжении рассматриваемого периода оставался близким к значению скользящей средней. Однако курс евро характеризовался более существенными колебаниями. С начала 2004 г. курс единой европейской валюты находился внутри границ скользящей средней и нижней линией Боллинджера, что говорит о наличии существенных “медвежьих” настроений на российском валютном рынке по отношению к евро, однако в мае т.г. курс евро имел тенденцию к повышению. В целом же следует отметить стабилизацию курса доллара, а также разворот сложившихся в прошлом году тенденций по европейской валюте. Дальнейшее движение курсов будет, как и прежде, определяться изменениями на международном валютном рынке, а также мировыми ценами на основные товары российского экспорта.
Вывод: Как реальному, так и номинальному эффективным обменным курсам рубля свойственна существенная зависимость от динамики курса евро, из-за высокой доли во внешнеторговом обороте России стран евро-зоны. Таким образом, основной причиной повышения реального и номинального эффективных обменных курсов рубля следует считать номинальное укрепление рубля к единой европейской валюте. Принимая во внимание майскую динамику курсов евро и доллара, можно ожидать некоторой стабилизации реального и номинального эффективных обменных курсов.
Одной из наиболее важных целей денежно-кредитной политики, наряду с контролем над инфляцией, в большинстве развитых стран мира является предотвращение существенных колебаний обменного курса национальной валюты. В целом рубль остается достаточно стабильной валютой по отношению к валютам стран-внешнеторговых партнеров. Однако следует отметить, что данная ситуация является не столько результатом проводимой Банком России денежно-кредитной политики, сколько следствием внешних факторов (мировая конъюнктура цен на энергоносители, а также ситуация на международном рынке валют).
Другие работы по теме:
Аудит валютного риска в банке
Подверженность данному риску определяется степенью несоответствия размеров активов и обязательств в той или иной валюте (открытой валютной позицией – ОВП). Таким образом, валютный риск в целом представляет собой балансовый риск.
Понятие занятости трудовых ресурсов
В соответствии с законом понятие занятость определено как «незапрещенная законом деятельность граждан, как правило, приносящая им заработок (доход)».
Расчет процентов по векселю
Доход по процентным векселям определяется размером процента, начисляемого на вексельную сумму и указанного в тексте векселя.
Полная конвертируемость рубля за два года
Большинство понимает конвертируемость в чисто потребительском плане. В принципе, если задаться такой целью в данном аспекте, то это можно организовать уже сегодня. То есть, большой проблемы на самом деле нет.
Сбережение и накопление – долгий путь к ПИФу
В развитых странах инвестирование в фонды - это как умение читать, писать или пользоваться компьютером. Следовательно, расширяется выбор: покупать иностранную валюту, недвижимость, размещать деньги на депозит или вкладывать в ПИФ.
Виды валютных курсов
2.2 . Различают три вида валютных курсов. Фиксированный валютный курс- он имеет место, тогда когда правительство жестко устанавливает обменные пропорции обмена своей валюты на иностранную. Это может осуществляться: во- первых, на основе золотого паритета( он действовал в период золотого стандарта); во-вторых на основе паритета покупательной силы валют.
Экономика предприятий
Порядок и особенности группировки предприятий по оборачиваемости оборотных средств. Методика определения показателей динамики и структуры мощности всех электростанций России в 1995 г. Оценка среднего уровня месячной заработной платы рабочих и служащих.
Динамика заработной платы бухгалтера ООО "Парус"
Диаграмма динамики заработной платы бухгалтера на примере ООО "Парус". Фактическое отработанное на производстве время. Часовая тарифная ставка и ее динамика. Динамика структуры затрат на покупку хлеба, затрат по кварталам в процентах, тарифной ставки.
Влияние комет на вулканы
В 1821 году незадолго до своей смерти Наполеон увидел пролетающую в небе над Атлантикой комету. В этом же году началось мощнейшее извержение исландского вулкана Эйяфьятлайокудль, длившееся около двух лет.
Изучение и анализ программ курсов по выбору и элективных курсов по технологии
Лабораторная работа №1 Изучение и анализ программ курсов по выбору и элективных курсов по технологии Цели: формирование начальных умений и навыков анализа школьных программ; изучение структуры и содержания программ по вариативным курсам; выявление возможных межпредметных связей при профильном обучении школьников.
Три мушкетёра 2
Три мушкетёра Автор: Дюма А. Природа и люди Чего-то надоело про людей писать. Все про людей и про людей. Дозвольте написать о неодушевленных предметах. Для примеру – о кастрюльках.
Польско-прусский договор 1790
Союз Польско-Литовский и Прусский был подписан 29 марта 1790 года в Варшаве между представителями Речи Посполитой и Пруссии. Пруссия старалась воспользоваться войнами Российской империи с Османский Империей и Швецией и распространить свое влияние на ослабленную Речь Посполитую. Некоторые круги Речи Посполитой также рассматривали возможность освободиться от десятилетий Российской зависимости.[1]
Громов, Василий Прохорович
Васи́лий Про́хорович Гро́мов (1891—1932) — большевик, активный участник социалистической революции. В. П.Громов был минером на Балтике (с 1913 года), затем — радиотелефонистом. После Февральской революции избирался в депутаты Кронштадтского и Ревельского советов. В апреле 1917 года вступил в РСДРП (б).
Чёрный вторник 1994
— обвальное падение рубля по отношению к доллару 11 октября 1994 года. За один день на Московской международной валютной бирже курс доллара вырос с 2833 до 3926 рублей за доллар. В докладе, который был подготовлен специальной комиссией, говорилось, что основной причиной обвала является «раскоординированность, несвоевременность, а порой и некомпетентность решений и действий федеральных органов власти».
Коммунистическая партия Словении
(словен. Komunistična partija Slovenije, сербохорв. Komunistička partija Slovenije) — коммунистическое движение, подчиненное Коммунистической партии Югославии. В 1952 году после Шестого конгресса КПЮ, Коммунистическая партия Словении была переименована в
Гражданская война в Сальвадоре
Гражданская война в Сальвадоре (исп. Guerra Civil de El Salvador) — война в Сальвадоре между правительством страны и народно-патриотическими партизанскими силами, объединёнными во Фронт национального освобождения имени Фарабундо Марти.
Бригада Плюс-Ультра
Плюс-Ультра (Plus Ultra) — название воинского контингента испаноязычных стран, дислоцировавшегося в Ираке во время Иракской войны в 2003—2004 годах.
Баскин, Эйно
План Введение 1 Биография 1.1 Арест и суд 1.2 Карьера после освобождения из заключения 2 Книги Э. Баскина 3 Личное Список литературы Введение Э́йно Ба́скин (эст. Eino Baskin; родился 17 июня 1929, Таллин, Эстония) — эстонский и советский театральный актёр и режиссёр еврейского происхождения.
Вторая тихоокеанская война
План Введение 1 Предыстория и причины 2 Ход военных действий 3 Окончание войны и её итоги Вторая тихоокеанская война Введение Вторая Тихоокеанская война 1879—1883 гг. — война Чили (при поддержке Англии) против Перу и Боливии с целью захвата месторождений селитры на чужой территории, из-за чего иногда называется Селитряная война.
Акака, Дэниел
Дэниел Кахикина Акака (англ. Daniel Kahikina Akaka) — американский политик, сенатор США от штата Гавайи, член Демократической партии. Является первым сенатором США гавайского происхождения[1].
Интервенция
Иностранная интервенция в России. Действия советского правительства. Окончание интервенции, вывод войск.
Михайлов, Лев Фёдорович солдат
О фигуристе Льве Фёдоровиче Михайлове (1938—2004) см. Михайлов, Лев Фёдорович (фигурист) Лев Федорович Михайлов (1881(1881) — 30 октября 1917) — солдат 56-го пехотного запасного полка.
Бутурлин, Василий Васильевич
(год рождения неизвестен — † 1656)— российский военачальник и дипломат, великого государя ближний боярин и наместник тверской. Василий Бутурлин служил при Московском дворе стольником, а со временем окольничим. В январе 1654 года возглавил российское посольство, которое от лица Алексея Михайловича заключило с украинским казачеством, возглавляемым Богданом Хмельницким, соглашение об общих действиях против Польши.
Субкоманданте Элиса
(настоящее имя Мария Глория Бенавидес Гевара Элорриага , исп. Subcomandante Elisa — Marнa Gloria Benavides Guevara Elorriaga, родилась в январе 1955, Монтеррей, Нуэво-Леон) — мексиканская революционерка, до своего ареста была одним из руководителей САНО, ныне занимается организацией политической деятельности легального крыла сапатистского движения.
Мартынов, Василий Патрикеевич
Васи́лий Патрике́евич Марты́нов (1863—1920) — уральский казак, генерал-майор, в 1917 году - войсковой атаман Уральского казачьего войска.