Диагностики финансового потенциала предприятия и методы его анализа | Курсовая | 49 | 2007 | 1200 |
Координаты: электронная почта acher@wiseowl, ancher77@mail
Icq 170552870, телефон 89168119086. www.wiseowl
Содержание
Введение 1
1. Теоретические основы диагностики финансового потенциала предприятия 2
1.1. Понятие и значение анализа финансового состояния предприятия 2
1.2. Задачи и источники анализа финансового состояния предприятия 6
1.3. Система показателей финансового состояния предприятия и методы их определения 7
2. Диагностика финансового потенциала ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» 14
2.3. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности 14
Приложения 20
ВведениеАктуальность исследования обусловлена тем, что для успешного движения вперед предприятию необходимо знать, каково его нынешнее состояние и как исправить положение, если оно ухудшается (какие рычаги задействовать наиболее эффективно), то есть провести анализ его финансового состояния.
Анализ финансового состояния - обязательная составляющая финансового менеджмента любого предприятия. Задача такого анализа - определить, каково состояние предприятия сегодня, какие параметры его работы являются приемлемыми и как их сохранить на сложившемся уровне, а какие - неудовлетворительными и требуют оперативного вмешательства.
Цель курсовой работы – провести диагностику финансового потенциала предприятия.
Для достижения указанной цели, необходимо решить следующие задачи:
1. раскрыть понятие и значение анализа финансового состояния предприятия;
2. определить задачи и источники анализа финансового состояния предприятия;
3. исследовать систему показателей финансового состояния предприятия и методы их определения;
4. провести диагностику финансового потенциала предприятия;
5. разработать предложения по улучшению финансового потенциала предприятия.
Объектом исследования является ОАО «Пивоваренная компания «Балтика». Предметом исследования является финансово-хозяйственная деятельность компании и методы диагностики финансового потенциала.
В качестве инструментария применялись методы экономического и графического анализа, синтез полученных данных.
1. Теоретические основы диагностики финансового потенциала предприятия 1.1. Понятие и значение анализа финансового состояния предприятия
Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов - характерная для всех стран тенденция.
Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия (ФСП) и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.
ФСП характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.
ФСП, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны.
Внутренний анализ ФСП - это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.
Внешний финансовый анализ - это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.
По мнению большинства авторов, анализ ФСП включает следующие блоки:
оценка имущественного положения и структуры капитала:
анализ размещения капитала;
анализ источников формирования капитала;
оценка эффективности и интенсивности использования капитала:
анализ рентабельности (доходности) капитала;
анализ оборачиваемости капитала;
оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:
анализ финансовой устойчивости;
анализ ликвидности и платежеспособности;
оценка кредитоспособности и риска банкротства.
Наиболее целесообразно начинать анализ финансового состояния с изучения формирования и размещения капитала предприятия, оценки качества управления его активами и пассивами, определения операционного и финансового рисков.
После этого следует проанализировать эффективность и интенсивность использования капитала, оценить деловую активность предприятия и риск утраты его деловой репутации.
Затем надо изучить финансовое равновесие между отдельными разделами и подразделами актива и пассива баланса по функциональному признаку и оценить степень финансовой устойчивости предприятия.
На следующем этапе анализа изучается ликвидность баланса (равновесие активов и пассивов по срокам использования), сбалансированность денежных потоков и платежеспособность предприятия.
В заключение дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается вероятность банкротства.
Что касается практики проведения анализа, то содержание и последовательность процедур полностью зависят от цели анализа и информационной базы. Вначале аналитик опытным путем должен определить приоритетные направления исследования, основные зоны сосредоточения рисков, а потом последовательность этапов. Этот порядок акцентов и приоритетов может изменяться в ходе анализа.
Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:
с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.
1.2. Задачи и источники анализа финансового состояния предприятия
Основные задачи анализа финансового состояния:
своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;
поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;
разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;
прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы.
Основные источники информации: отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1), отчеты о прибылях и убытках (форма № 2), об изменениях капитала (форма № 3), о движении денежных средств (форма № 4), приложение к балансу (форма № 5) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
1.3. Система показателей финансового состояния предприятия и методы их определенияАнализ деловой активности
Анализ показателей деловой активности позволяет установить эффективность использования организацией материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.
В качестве знаменателя данного показателя могут быть использованы итог баланса, величина мобильных средств (оборотных активов), материальных мобильных средств, готовой продукции, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, основных средств и прочих внеоборотных активов, собственных средств, перманентного капитала и т.д.
Коэффициенты деловой активностипозволяютпроанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.
Порядок расчета показателей деловой активности представлен в таблице 1.
Анализ финансовой устойчивости
Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.1
Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) = Зп (2)
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.
1. Наличие собственных оборотных средств:
………………
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
±ФС = СОС - Зп
или ±ФС = стр. 490 - стр. 190 - стр. 210
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
±Фт = КФ - Зп
или ± Фт = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 210
……………….
В таблице 2 представлены типы финансовых ситуаций.
Таблица 2
Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций
Показатели | Тип финансовой ситуации | |||
Абсолютная независимость | Нормальная независимость | Неустойчивое состояние | Кризисное состояние | |
±ФС = СОС - Зп | Фс 0 | Фс < 0 | Фс < 0 | Фс < 0 |
±ФТ = КФ - Зп | Фто | Фто | Фт < 0 | Фт < 0 |
±Ф°= ВИ-Зп | Ф°0 | Ф°0 | Ф°0 | Фо < 0 |
Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот
тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой
крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:
± Фс > 0; ± Фт >0; ± Фо > 0;
т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S(Ф) = {1, 1, 1};
2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:
± Фс < 0; ± Фт > 0; ± Ф° > 0;
т.е. S(Ф) = {0, 1, 1};
…………………..
Ликвидность и платежеспособность баланса
Финансовое положение организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной или долгосрочной перспективы. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Проанализировать ликвидность баланса необходимо для оценки кредитоспособности организации (способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам).
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения активов в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы превратить в деньги данный актив, тем выше его ликвидность.
Платежеспособность подразумевает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.
В зависимости от степени ликвидности активы организации можно разделить на следующие группы:2
А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения. Данный показатель рассчитывается следующим образом:
А1 = стр. 250 + стр. 260;
А2 - быстро реализуемые активы.
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:
А2 = стр. 240;
А3 - медленно реализуемые активы.
Статьи разд.II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:
А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270;
А4 - труднореализуемые активы.
Статьи разд.I актива баланса - внеоборотные активы:
А4 = стр. 190.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность:
П1 = стр. 620;
П2 - краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства:
П2 = стр. 610 + + стр. 630 + стр. 660;
П3 - долгосрочные пассивы. Статьи баланса, относящиеся к разд. IV а также доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов:
П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650;
П4 - постоянные, или устойчивые, пассивы. Статьи разд.III баланса "Капитал и резервы":
П4 = стр. 490.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Выполнение первых трех неравенств в данной системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности, представленные в таблице 3.3
Таблица 3
Финансовые коэффициенты платежеспособности
………
2. Диагностика финансового потенциала ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» 2.3. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособностиПо данным финансовой отчетности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за 2005-2006гг. определяем тип финансовой ситуации, все показатели сводим в таблицу 6.
Таблица 6
Анализ финансовой устойчивости ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за 2005-2006гг.
................
Данные таблицы 6 говорят о том, что в ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за 2005-2006гг. наблюдается абсолютная финансовая независимость.
Проанализируем ликвидность баланса. По данным бухгалтерского баланса компании сформируем группы активов и пассивов (табл.7).
Из проведенного анализа следует, что в краткосрочной перспективе баланс ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» достаточно ликвиден. Как в 2005г., так и в 2006г. выполнено условие абсолютной ликвидности.
Методы управления и контроля за ликвидностью в ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» базируются на соблюдении следующих процедур:
- долгосрочное и краткосрочное планирование объемов, структуры, доходов и расходов по пассивам и активам;
- формирование оптимальной структуры активов и пассивов;
- контроль за сбалансированностью активов и обязательств по объемам и срокам;
- систематический анализ состояния ликвидности и контроль за соблюдением нормативов ликвидности.
Анализ ликвидности позволяет своевременно прогнозировать вероятность возникновения кризисных ситуаций и является основой для подготовки, обоснования и принятия управленческих решений.
Таблица 7
Анализ ликвидности баланса ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за 2005-2006гг.
Активы | 2005 г. | 2006 г. | Пассивы | 2005 г. | 2006 г. | Платежный излишек или недостаток | |
2005 г. | 2006 г. | ||||||
1. Наиболее | 6 023 582 | 8 489 115 | 1. Наиболее | 1 840 060 | 5018421 | 4 183 522 | 3 470 694 |
2. Быстро- | 1 757 133 | 4 259 242 | 2. Краткосрочные | 65 034 | 935 146 | 1 692 099 | 3 324 096 |
3. Медленно- | 3 015 344 | 5 763 659 | 3. Долгосрочные | 2 975 634 | 4 925 015 | 39 710 | 838 644 |
4. Трудно- | 19 643 550 | 33 913 988 | 4. Постоянные | 25 558 881 | 41 547 422 | -5 915 331 | -7 633 434 |
Баланс | 30 439 609 | 52 426 004 | Баланс | 30 439 609 | 52 426 004 | - | - |
Далее проведем анализ платежеспособности компании.
………………
Таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности предприятия, как в 2005г., так и в 2006г. выше нормативного значения, однако в 2006г. данный показатель упал на 1,736 пункта
Таким образом, коэффициент «критической оценки» предприятия в 2005-2006гг. был выше нормы, однако в 2006г. данный показатель упал на 1,943 пункта
Полученные данные свидетельствуют о том, что коэффициент текущий ликвидности в 2005-2006гг. был выше нормы, однако в 2006г. данный показатель упал на 2,558 пункта
Таким образом, в 2005г. 33,9 % функционирующего капитала было обездвижено в производственных запасах. Рост показателя в 2006г. до 45,9% является отрицательным фактом финансового состояния предприятия, но, тем не менее, значения данного показателя не критичны.
Доля оборотных средств в активах компании составляет 35,5% в 2005г. и 35,3% в 2006г.
………….
Обобщим результаты расчетов в таблице 8.
Таблица 8
Анализ платежеспособности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за 2005-2006гг.
Наименование показателя | 2005г. | 2006г. | Отклонение |
1. Общий показатель платежеспособности (L1) | 2,823 | 1,773 | -1,050 |
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) | 3,162 | 1,426 | -1,736 |
3. Коэффициент критической оценки (L3) | 4,084 | 2,141 | -1,943 |
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4) | 5,667 | 3,109 | -2,558 |
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) | 0,339 | 0,459 | 0,120 |
6. Доля оборотных средств в активах (L6) | 0,355 | 0,353 | -0,002 |
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) | 0,548 | 0,412 | -0,136 |
В графическом виде динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за 2005-2006гг. представлена на рис.1.
Рис.1. Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за 2005-2006гг.
В целом можно отметить, что большинство коэффициентов платежеспособности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за 2005-2006гг. находятся в пределах и даже выше нормативного значения.
Приложения
1 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дело и сервис, 2004. – с.129.
2 Фадеева Т.А. Оценка финансового состояния организации // Налоговое планирование. – 2004. - №4.
3 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дело и сервис, 2004. – с.103.