Реферат: Анализ хозяйственной деятельности - Refy.ru - Сайт рефератов, докладов, сочинений, дипломных и курсовых работ

Анализ хозяйственной деятельности

Остальные рефераты » Анализ хозяйственной деятельности
Диагностики финансового потенциала предприятия и методы его анализа Курсовая
49 2007
1200

Координаты: электронная почта acher@wiseowl, ancher77@mail

Icq 170552870, телефон 89168119086. www.wiseowl


Содержание

Введение 1

1. Теоретические основы диагностики финансового потенциала предприятия 2

1.1. Понятие и значение анализа финансового состояния предприятия 2

1.2. Задачи и источники анализа финансового состояния предприятия 6

1.3. Система показателей финансового состояния предприятия и методы их определения 7

2. Диагностика финансового потенциала ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» 14

2.3. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности 14

Приложения 20

Введение

Актуальность исследования обусловлена тем, что для успешного движения вперед предприятию необходимо знать, каково его нынешнее состояние и как исправить положение, если оно ухудшается (какие рычаги задействовать наиболее эффективно), то есть провести анализ его финансового состояния.

Анализ финансового состояния - обязательная составляющая финансового менеджмента любого предприятия. Задача такого анализа - определить, каково состояние предприятия сегодня, какие параметры его работы являются приемлемыми и как их сохранить на сложившемся уровне, а какие - неудовлетворительными и требуют оперативного вмешательства.

Цель курсовой работы – провести диагностику финансового потенциала предприятия.

Для достижения указанной цели, необходимо решить следующие задачи:

1. раскрыть понятие и значение анализа финансового состояния предприятия;

2. определить задачи и источники анализа финансового состояния предприятия;

3. исследовать систему показателей финансового состояния предприятия и методы их определения;

4. провести диагностику финансового потенциала предприятия;

5. разработать предложения по улучшению финансового потенциала предприятия.

Объектом исследования является ОАО «Пивоваренная компания «Балтика». Предметом исследования является финансово-хозяйственная деятельность компании и методы диагностики финансового потенциала.

В качестве инструментария применялись методы экономического и графического анализа, синтез полученных данных.


1. Теоретические основы диагностики финансового потенциала предприятия 1.1. Понятие и значение анализа финансового состояния предприятия

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов - характер­ная для всех стран тенденция.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределен­ность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия (ФСП) и факторов его форми­рования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозиро­вания уровня доходности капитала.

ФСП характеризуется системой показателей, отражающих со­стояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капи­тала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих акти­вов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, посто­янно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетель­ствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансо­вого состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутрен­няя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и то­варных потоков, доходов и расходов, средств и источников их фор­мирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие долж­но обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

ФСП, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполня­ются, то это положительно влияет на финансовое положение пред­приятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансо­вого состояния предприятия и его платежеспособности. Следова­тельно, устойчивое финансовое состояние является не игрой слу­чая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, оп­ределяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положитель­но влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд про­изводства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятель­ность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходова­ния денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, дости­жение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращива­ние собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспо­собность и рентабельность предприятия, а также оптимальную струк­туру актива и пассива баланса.

Анализ финансового состояния делится на внутренний и вне­шний, цели и содержание которых различны.

Внутренний анализ ФСП - это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ - это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

По мнению большинства авторов, анализ ФСП включает следу­ющие блоки:

оценка имущественного положения и структуры капитала:

анализ размещения капитала;

анализ источников формирования капитала;

оценка эффективности и интенсивности использования капи­тала:

анализ рентабельности (доходности) капитала;

анализ оборачиваемости капитала;

оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:

анализ финансовой устойчивости;

анализ ликвидности и платежеспособности;

оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Наиболее целесообразно начинать анализ финансового состоя­ния с изучения формирования и размещения капитала предприятия, оценки качества управления его активами и пассивами, определения операционного и финансового рисков.

После этого следует проанализировать эффективность и интенсивность использования капитала, оценить деловую активность предприятия и риск утраты его деловой репутации.

Затем надо изучить финансовое равновесие между отдельными разделами и подразделами актива и пассива баланса по функциональ­ному признаку и оценить степень финансовой устойчивости пред­приятия.

На следующем этапе анализа изучается ликвидность баланса (равновесие активов и пассивов по срокам использования), сбалансированность денежных потоков и платежеспособность предприятия.

В заключение дается обобщающая оценка финансовой устойчи­вости предприятия и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается вероятность банкротства.

Что касается практики проведения анализа, то содержание и последовательность процедур полностью зависят от цели анализа и информационной базы. Вначале аналитик опытным путем должен определить приоритетные направления исследования, основные зоны сосредоточения рисков, а потом последовательность этапов. Этот порядок акцентов и приоритетов может изменяться в ходе анализа.

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях ин­фляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

с аналогичными данными других предприятий, что позволяет вы­явить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.


1.2. Задачи и источники анализа финансового состояния предприятия

Основные задачи анализа финансового состояния:

своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

прогнозирование возможных финансовых результатов и разработ­ка моделей финансового состояния при разнообразных вариан­тах использования ресурсов.

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы.

Основные источ­ники информации: отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1), отче­ты о прибылях и убытках (форма № 2), об изменениях капитала (фор­ма № 3), о движении денежных средств (форма № 4), приложение к балансу (форма № 5) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

1.3. Система показателей финансового состояния предприятия и методы их определения

Анализ деловой активности

Анализ показателей деловой активности позволяет установить эффективность использования организацией материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

В качестве знаменателя данного показателя могут быть использованы итог баланса, величина мобильных средств (оборотных активов), материальных мобильных средств, готовой продукции, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, основных средств и прочих внеоборотных активов, собственных средств, перманентного капитала и т.д.

Коэффициенты деловой активностипозволяютпроанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.

Порядок расчета показателей деловой активности представлен в таблице 1.

Анализ финансовой устойчивости

Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Обобщающим показателем финансовой независимости яв­ляется излишек или недостаток источников средств для форми­рования запасов, который определяется в виде разницы величи­ны источников средств и величины запасов.1

Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) = Зп (2)

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

………………

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±ФС = СОС - Зп

или ±ФС = стр. 490 - стр. 190 - стр. 210

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долго­срочных заемных источников формирования запасов:

±Фт = КФ - Зп

или ± Фт = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 210

……………….

В таблице 2 представлены типы финансовых ситуаций.

Таблица 2

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели Тип финансовой ситуации
Абсолютная независимость Нормальная независимость Неустойчивое состояние Кризисное состояние
±ФС = СОС - Зп

Фс 0

Фс < 0 Фс < 0 Фс < 0
±ФТ = КФ - Зп

Фто

Фто

Фт < 0 Фт < 0
±Ф°= ВИ-Зп

Ф°0

Ф°0

Ф°0

Фо < 0

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот
тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой
крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

± Фс > 0; ± Фт >0; ± Фо > 0;

т.е. трехкомпонентный показа­тель типа ситуации: S(Ф) = {1, 1, 1};

2. Нормальная независимость финансового состояния, кото­рая гарантирует платежеспособность:

± Фс < 0; ± Фт > 0; ± Ф° > 0;

т.е. S(Ф) = {0, 1, 1};

…………………..

Ликвидность и платежеспособность баланса

Финансовое положение организации можно оценивать с точки зрения краткосрочной или долгосрочной перспективы. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Проанализировать ликвидность баланса необходимо для оценки кредитоспособности организации (способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам).

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения активов в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы превратить в деньги данный актив, тем выше его ликвидность.

Платежеспособность подразумевает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

В зависимости от степени ликвидности активы организации можно разделить на следующие группы:2

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения. Данный показатель рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 250 + стр. 260;

А2 - быстро реализуемые активы.

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 240;

А3 - медленно реализуемые активы.

Статьи разд.II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270;

А4 - труднореализуемые активы.

Статьи разд.I актива баланса - внеоборотные активы:

А4 = стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность:

П1 = стр. 620;

П2 - краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства:

П2 = стр. 610 + + стр. 630 + стр. 660;

П3 - долгосрочные пассивы. Статьи баланса, относящиеся к разд. IV а также доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов:

П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650;

П4 - постоянные, или устойчивые, пассивы. Статьи разд.III баланса "Капитал и резервы":

П4 = стр. 490.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Выполнение первых трех неравенств в данной системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Для анализа платежеспособности организации рассчиты­ваются финансовые коэффициенты платежеспособности, представленные в таблице 3.3

Таблица 3

Финансовые коэффициенты платежеспособности







































………

2. Диагностика финансового потенциала ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» 2.3. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности

По данным финансовой отчетности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за 2005-2006гг. определяем тип финансовой ситуации, все показатели сводим в таблицу 6.

Таблица 6

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за 2005-2006гг.

................

Данные таблицы 6 говорят о том, что в ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за 2005-2006гг. наблюдается абсолютная финансовая независимость.

Проанализируем ликвидность баланса. По данным бухгалтерского баланса компании сформируем группы активов и пассивов (табл.7).

Из проведенного анализа следует, что в краткосрочной перспективе баланс ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» достаточно ликвиден. Как в 2005г., так и в 2006г. выполнено условие абсолютной ликвидности.

Методы управления и контроля за ликвидностью в ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» базируются на соблюдении следующих процедур:

- долгосрочное и краткосрочное планирование объемов, структуры, доходов и расходов по пассивам и активам;

- формирование оптимальной структуры активов и пассивов;

- контроль за сбалансированностью активов и обязательств по объемам и срокам;

- систематический анализ состояния ликвидности и контроль за соблюдением нормативов ликвидности.

Анализ ликвидности позволяет своевременно прогнозировать вероятность возникновения кризисных ситуаций и является основой для подготовки, обоснования и принятия управленческих решений.


Таблица 7

Анализ ликвидности баланса ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за 2005-2006гг.

Активы 2005 г. 2006 г. Пассивы 2005 г. 2006 г. Платежный излишек или недостаток
2005 г. 2006 г.

1. Наиболее
ликвидные
активы (А1)

6 023 582 8 489 115

1. Наиболее
срочные
обязательства (П1)

1 840 060 5018421 4 183 522 3 470 694

2. Быстро-
реализуемые
активы (А2)

1 757 133 4 259 242

2. Краткосрочные
пассивы (П2)

65 034 935 146 1 692 099 3 324 096

3. Медленно-
реализуемые
активы (А3)

3 015 344 5 763 659

3. Долгосрочные
обязательства (П3)

2 975 634 4 925 015 39 710 838 644

4. Трудно-
реализуемые
активы (А4)

19 643 550 33 913 988

4. Постоянные
пассивы (П4)

25 558 881 41 547 422 -5 915 331 -7 633 434
Баланс 30 439 609 52 426 004 Баланс 30 439 609 52 426 004 - -

Далее проведем анализ платежеспособности компании.

………………

Таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности предприятия, как в 2005г., так и в 2006г. выше нормативного значения, однако в 2006г. данный показатель упал на 1,736 пункта

Таким образом, коэффициент «критической оценки» предприятия в 2005-2006гг. был выше нормы, однако в 2006г. данный показатель упал на 1,943 пункта

Полученные данные свидетельствуют о том, что коэффициент текущий ликвидности в 2005-2006гг. был выше нормы, однако в 2006г. данный показатель упал на 2,558 пункта

Таким образом, в 2005г. 33,9 % функционирующего капитала было обездвижено в производственных запасах. Рост показателя в 2006г. до 45,9% является отрицательным фактом финансового состояния предприятия, но, тем не менее, значения данного показателя не критичны.

Доля оборотных средств в активах компании составляет 35,5% в 2005г. и 35,3% в 2006г.

………….

Обобщим результаты расчетов в таблице 8.


Таблица 8

Анализ платежеспособности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за 2005-2006гг.

Наименование показателя 2005г. 2006г. Отклонение
1. Общий показатель платежеспособности (L1) 2,823 1,773 -1,050
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) 3,162 1,426 -1,736
3. Коэффициент критической оценки (L3) 4,084 2,141 -1,943
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4) 5,667 3,109 -2,558
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) 0,339 0,459 0,120
6. Доля оборотных средств в активах (L6) 0,355 0,353 -0,002
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) 0,548 0,412 -0,136

В графическом виде динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за 2005-2006гг. представлена на рис.1.

Рис.1. Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за 2005-2006гг.

В целом можно отметить, что большинство коэффициентов платежеспособности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за 2005-2006гг. находятся в пределах и даже выше нормативного значения.


Приложения

1 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дело и сервис, 2004. – с.129.

2 Фадеева Т.А. Оценка финансового состояния организации // Налоговое планирование. – 2004. - №4.

3 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дело и сервис, 2004. – с.103.