Дивидендная политика предприятия
Дивидендная политика предприятия заключается в оптимальном распределении прибыли на потребляемую собственниками и капитализируемую.
Размер дивидендов влияет на курс акций предприятия, свидетельствует об успешности его деятельности, а следовательно, об инвестиционной привлекательности.
Прибыль за вычетом дивидендов - это основной источник развития предприятия, финансирования его активов. А развитие обеспечивают будущие дивиденды. Таким образом, важны оба направления использования чистой прибыли. Существует несколько теорий влияния дивидендов на курс акций и благосостояние акционеров.
1) Теория Модильяни - Миллера.
При соблюдении ряда условий дивидендная политика не оказывает на рыночную стоимость предприятия и доходы его владельцев никакого влияния ни в текущем, ни в перспективном периоде.
2) Теория предпочтительности дивидендов. ( Д.Гордон и Д. Линтер).
Доходы в виде дивидендов не подвержены риску и стоят больше, чем отложенные доходы. Следовательно, нужно максимизировать дивиденды. Существуют и другие теории. Применение этих теорий на практике заключается в выборе типа дивидендной политики. Существует три подхода к формированию дивидендной политики:
1. консервативный - прибыль в первую очередь направляется на развитие предприятия, а на дивиденды - по возможности
2. агрессивный - прибыль в первую очередь используется на выплату дивидендов для поддержания инвестиционной привлекательности, высокого курса акций, а на развитие предприятия - по остаточному принципу
3. компромиссный (умеренный) - между агрессивным и консервативным подходами.
Консервативному подходу соответствуют два типа дивидендной политики:
1) Остаточная политика дивидендных выплат - прибыль в первую очередь направляется на формирование собственных финансовых ресурсов, финансирование необходимых инвестиций, а на дивиденды - по остаточному принципу.
Преимущества: обеспечивается развитие предприятия, повышается его финансовая устойчивость.
Недостатки: непредсказуемость и нестабильность дивидендов может привести к снижению курса акций.
2) Политика минимального стабильного размера дивидендных выплат.
Выплачиваются неизменные дивиденды на каждую акцию в течение длительного периода.
Преимущества: надежность и предсказуемость размера дивидендов обеспечивает стабильный курс акций.
Недостаток: нет связи размера дивидендов с конечным финансовым результатом.
Агрессивному подходу соответствуют два типа дивидендной политики:
1) Политика стабильного уровня дивидендов - устанавливается долгосрочный норматив распределения прибыли.
Преимущества: простота и тесная связь с финансовым результатом.
Недостатки: при нестабильной прибыли размер дивиденда изменчив, это ведет к нестабильности курса акций и высокому риску хозяйственной деятельности.
2) Политика постоянного возрастания размера дивидендов (самая агрессивная политика) предусматривает постоянный рост дивидендов на каждую акцию, устанавливается стабильный процент прироста.
Преимущества - обеспечивается положительный имидж и рост курса акций.
Недостатки – если темп роста дивидендов превышает темп роста прибыли, то снижается , инвестиционная активность предприятия и его финансовая устойчивость. Такая политика подходит только для предприятий с постоянно растущей прибылью.
Компромиссному (умеренному) подходу соответствует политика минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды (выплата экстра - дивидендов).
Преимущества: обеспечивается положительный имидж и рост курса акций, связь дивидендов с финансовым результатом.
Недостатки:
- при продолжительной выплате минимальных дивидендов снижается инвестиционная привлекательность предприятия.
- при частой выплате экстра - дивидендов они становятся ожидаемыми и перестают играть должную роль в поддержании курса акций.
Другие работы по теме:
Дивидендная политика
ОГЛАВЛЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ 1. ДИВИДЕНТНАЯ ПОЛИТИКА И ВОЗМОЖНОСТЬ ЕЕ ВЫБОРА 1.1. Факторы, определяющие дивидендную политику 1.2. Виды дивидендных выплат и их источники
Дивидендная политика
Содержание 1 Понятия дивидендной политики 2 Факторы, определяющие дивидендную политику 2.1 Ограничения правового характера 2.2 Ограничения контрактного характера
Внутренняя и внешняя среда предприятия 2
Содержание: Введение.........................................................................................3 стр. Глава I. Внутренняя и внешняя среда предприятия. Анализ внешней среды предприятия…………………….5 стр.
Текущая, инвестиционная и финансовая реструктуризация предприятия
1. Текущая, инвестиционная и финансовая реструктуризация предприятия Реструктуризация предприятия -- это широкий круг мер, направленных на повышение экономической эффективности и рыночной конкурентоспособности. Будучи по существу процессом рыночной адаптации субъектов реального сектора, реструктуризация может проводиться двумя принципиально различными путями.
Финансовые инструменты понятие, виды
В структуру финансового механизма входят пять взаимосвязанных элементов: — финансовые методы; — финансовые инструменты; — правовое обеспечение; — нормативное обеспечение;
Понятие активов
Активы – это имущество и права, которыми владеет предприятие и которые способны приносить экономическую выгоду Инвестиции – это крупные расходы, экономическая отдача от которых ожидается в течение достаточно длительного периода времени.
Дивидендная политика компании
1.Международный финансовый менеджмент: его функции,виды и роль в развитии мировой экономики и международных экономических отношений. Первоначально слово
Методики дивидендных выплат
Понятие, сущность и значение дивидендной политики, этапы ее формирования и источники. Характеристика методики фиксированных дивидендных выплат и методики выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов, их принципы, преимущества и недостатки.
Дивидентная политика предприятия
Распределение прибыли предприятия и определение размеров дивидендов. Процедуры выплаты дивидендов, ее основные этапы. Цена акций. Определение срочного аннуитета пренумерандо. Расчет возвращаемой суммы сложных процентов на ссуду. Составление баланса.
Аспекты финансовой политики предприятия
Понятие и оценка величины производственного риска предприятия на основе левериджа. Возможности установления оптимальной структуры капитала, цель дивидендной политики, собственные источники финансирования. Основные положения теории Миллера-Модильяни.
Анализ и распределение финансовых средств
Финансовая среда бизнеса. Финансовые рынки. Финансовые посредники. Распределение денежных средств и процентные ставки. Надежность, доходность, ликвидность финансовых активов. Фьючерсы и опционы. Бухгалтерский отчет о движении денежных средств.
по курсу Дивидендная политика
Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Южно-Уральский государственный университет»
Темы для ов
Задание по дисциплине «Маркетинг в социально-культурном сервисе и туризме» 4 курс сос зфо
Дивидендная политика организации 3
СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ 3 1. Факторы, определяющие дивидендную политику 4 2. Виды и источники дивидендных выплат 9 3. Основные методики дивидендных выплат 12
Финансовая стратегия предприятия 3
Финансовая стратегия предприятия В условиях рыночных отношений, самостоятельности предприятий, а также ответственности за результаты своей деятельности существует необходимость определения тенденций финансового состояния, ориентации в финансовых возможностях и перспективах (получение банковского кредита, привлечение иностранных инвестиций), оценки финансового состояния других хозяйствующих субъектов.
Содержание финансового менеджмента
Содержание Введение. Глава 1. Понятие финансового менеджмента. Основные положения финансового менеджмента в управлении финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.
Разработка и реализация стратегии финансирования 2
РАЗРАБОТКА И РЕАЛИЗАЦИЯ СТРАТЕГИИ ФИНАНСИРОВАНИЯ Благодаря тенденции глобализации рынков и стремительному развитию технологий обмена информацией капитал достиг беспрецедентного уровня мобильности, которая позволяет инвесторам в кратчайшие сроки идентифицировать, а капиталу перемещаться туда, где ресурсы могут использоваться наиболее эффективно.
Дивиденды
Министерство образования Российской Федерации Сыктывкарский государственный университет Кафедра финансового менеджмента Вариант 6.1. КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
Методика расчета и область применения сложных процентов
МОСКОВСКАЯ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ Калининградский филиал Контрольная работа По дисциплине: «Финансовый менеджмент» На тему: «Методика расчета и область применения сложных процентов. Дивидендная политика предприятия»
Финансовая политика предприятия 3
Финансовая политика предприятия Финансовая политика предприятия - это целенаправленное использование финансов для достижения стратегических и тактических задач. Содержание финансовой политики предприятия многогранно и включает следующие аспекты:
Дивидендная политика предприятия 5
Федеральное государственное образовательное учреждение Высшего профессионального образования « Курской государственной сельскохозяйственной
Дивидендная политика компании 2
МИНИСТЕРСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ И НАУКЕ Пермский институт (ФИЛИАЛ) государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования
Финансовый менеджмент как основа организации
Анализ финансовых потоков как объекта управления на любом предприятии, где каждое хозяйственное решение прямо или косвенно связано с движением денежных средств. Функции финансового менеджмента как основы организации и методы реализации их функций.
Теории дивидендной политики
Оглавление Введение 3 Сущность дивидендной политики, ее основные теории 5 Факторы, определяющие дивидендную политику с точки зрения теорий дивидендов 12
Государственная культурная политика
Культурная политика (политика государства в области культурного развития) — совокупность принципов и норм, которыми руководствуется государство в своей деятельности по сохранению, развитию и распространению культуры, а также сама деятельность государства в области культуры (ст.3 Основ законодательства РФ о культуре).
Политика большой дубинки
Политика большой дубинки (англ. Big Stick Policy, Идеология большой дубинки , англ. Big Stick ideology, Дипломатия большой дубинки англ. Big Stick diplomacy) — расширенное толкование Теодором Рузвельтом доктрины Монро в отношении стран Латинской Америки. Была декларирована в 1904—1905 годах. Предполагала, что если в Латинской Америке возникнут конфликты, то США обеспечат их урегулирование, в том числе и с использованием военной мощи.
Экологическая политика
Экологическая политика — это система мероприятий, связанных с влиянием общества на природу. Экологическая политика — это определенная организацией совокупность намерений и принципов относительно экологических показателей её деятельности, которая создает основу для разработки конкретных целей и задач.
Билеты по Истории 1 курс МТЭТ РГТЭУ
Правление Павла 1. Внутренняя политика Правление Павла 1. Внешняя политика. Первые преобразования Александра 1. (1801-1803) Преобразовательная деятельность Сперанского.
Дивидендная политика 2
ИНСТИТУТ ПРАВОВЕДЕНИЯ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА Факультет: юридический Отделение: заочное Курс: шестой, гр.462 К О Н Т Р О Л Ь Н А Я Р А Б О Т А По курсу: « Акционерное право»
Дивидендная политика
Дивидендная политика и выплата дивидендов. Права акционеров. Права акционеров подразделяются на имущественные и неимущественные. Принадлежность акционерам тех или иных прав вплотную связано с типом акций и их количеством.