Государственное образовательное учреждение высшего профессионального
образования
«РОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ИНСТИТУТ ТЕКСТИЛЬНОЙ И ЛЁГКОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ»
КАФЕДРА МЕНЕДЖМЕНТА И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
ПО ДИСЦИПЛИНЕ:
«Антикризисное управление»
ВАРИАНТ - 3
Выполнила:
студентка 4 курса
Специальность
080502 ФЭУ
Шифр:
С 405053
Степанова
А.С.
Серпухов 2010г
Содержание
Введение
1.
Значение Z-счёта для конкретной организации по
данным двух лет
2.
Финансовая
устойчивость организации по методике прогнозирования банкротства с
использованием рейтинговой оценки
Выводы
Список литературы
Введение
Модель
Альтмана (1968) – США.
Даная модель,
носящая также название «Z-счет», была представлена Альтманом в 1968 году. Было
исследовано 66 американских промышленных предприятий, 33 из которых официально
были признаны банкротами. Группа действующих предприятий была выбрана случайным
образом на основании двух критериев: отрасль и размер предприятия. В выборку
были включены только крупные (размер активов составлял 1-25 миллионов долларов)
промышленные предприятия. На основании финансового анализа, проведенного на
выбранных предприятиях, Альтман выбрал 22 показателя финансовой отчетности
наиболее чувствительных к вероятности банкротства. Эти показатели затем были
отнесены к 5 категориям, характеризующим ликвидность, прибыльность,
левереджированность фирмы (зависимость от заемного капитала),
платежеспособность и деловую активность. Из каждой категории было выбрано по
одному показателю, которые наиболее распространены в финансовой литературе и
которые являются статистически значимыми. На основании этих показателей и с
использованием ряда статистических допущений была записана следующая
дискриминантная функция:
Z = 0,012Х1 +
0,014Х2 + 0,033Х3 + 0,006Х4+ 0,999Х5,
где Х1 -
отношение собственных оборотных средств к сумме активов;
Х2 -
отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;
Х3 -
отношение прибыли до вычета процентов и налогов к сумме активов;
Х4 -
отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к
балансовой оценке заемного капитала;
Х5 -
отношение выручки от продажи к сумме активов.
Первые четыре
переменные обычно выражаются в процентах, а не в долях единицы, поэтому в более
поздних расчетах Альтман несколько преобразовал свою модель:
Z = 1,2X1 +
1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4+ Х5
В результате
проведенных расчетов было обнаружено. Что все фирмы, имеющие значение Z-счета
больше 2,99, являются «устойчивыми», а фирмы, значение Z-счета которых меньше
1,81, - банкротами. Таким образом «зона неведения» или «зона ошибок» находится
в интервале [1,81; 2,99]. На основании дальнейших расчетов была выведена
средняя точка или оптимальная точка отсечения, равная 2,675, и правило
классификации, которое гласит: чем выше значение Z-счета, тем меньше риск наступления
банкротства.
Однако при
всех достоинствах данной модели следует отметить, что разработанные модели
прогнозирования банкротства построены на основе изучения поведения фирм в
условиях западного развития, что не соответствует условиям развития экономики
России.
Построение
подобных моделей для российской экономики является проблематично, во-первых,
из-за несовершенства нормативной базы банкротства российских предприятий;
во-вторых, из-за отсутствия учета многих факторов, влияющих на финансовую
устойчивость предприятий. Кроме того, наряду с профессионализмом и интуицией
аналитика, исследующего предприятие, значительную роль играет качество
финансово-отчетной документации и степень информативности статистических данных
и коэффициентов, на которые опираются модели.
1. Значение Z-счёта для конкретной организации по
данным двух лет
Значение Z-счёта за 1-ый год:
X1 = 220110 / 340070 = 0, 647
X2 = 108500 / 340047 = 0,319
X3 = 2986334 / 340047 = 0,878
X4 = 309082 / 30988 = 9,974
X5 = 192600 / 340070 = 0,566
Z = 0,717*0,647 + 0,84* 0,319 + 3,1*
0,878 + 0,42* 9,974 + 0,995* 0,566 =
= 0,463 + 0,267 + 2,72+
4,18 + 0,563 = 8,193
Так как Z-счёт за первый год равен 8,193 , а
при Z > 2,9 - следует, что банкротство
маловероятно, организация работает стабильно.
Значение Z-счёта за 2-ой год:
X1 = 204110/ 310324 = 0,657
X2 = 30260 / 310324 = 0,0975
X3 = 135742 / 310324 = 0,437
X4 = 294582 / 85286 = 3,455
X5 = 230600 / 310324 = 0,743
Z = 0,717*0,657 + 0,84* 0,0975 + 3,1*
0,437 + 0,42* 3,455 + 0,995* 0,743 = 0,471 + 0,0819 + 1,35 + 1,451 + 0,739 =
4,092
Так как Z-счёт за второй год равен 4,092 а при
Z > 2,9 - следует, что банкротство
маловероятно, организация работает стабильно.
2. Финансовая
устойчивость организации по методике прогнозирования банкротства с использованием
рейтинговой оценки
Коэффициенты за первый
год:
1) Коэффициент абсолютной
ликвидности Ка
Ка = ___А1__
П1 + П2
Ka = 49000 / 30989
+1 = 1, 58
2) Критический
коэффициент ликвидности ( коэффициент быстрой ликвидности) К кл :
Ккл = __А1 + A2_
П1 + П2
Ккл = 49000 + 99800 /
30989 + 1 = 148800 / 30990 = 4,801
3) Общий коэффициент
покрытия (или коэффициент текущей ликвидности) Ктл:
Ктл = _А1 + А2 +А3_
П1 + П2
Ктл = 49000 + 99800 +
81300 / 30990 = 1774800 / 30990 = 57,270
4) Коэффициент автономии
К1:
К1 = __Сс_
В
К1 = 309082 / 340070 = 2,
672
5) Коэффициент
обоспеченности собственными оборотными средствами Коос:
Коос = ____Ес___
Ем + Ер
Коос = 189122 / 86125 +
148800 = 189122/ 234925 = 0,805
Коэффициенты за второй
год:
1) Коэффициент абсолютной
ликвидности Ка
Ка = ___А1__
П1 + П2
Ka = 14000 / 20659 + 4917 = 0,547
2) Критический
коэффициент ликвидности ( коэффициент быстрой ликвидности) К кл :
Ккл = __А1 + A2_
П1 + П2
Ккл = 14000 + 71286 /
20659 + 4917 = 85286 / 25576 = 3,334
3) Общий коэффициент
покрытия (или коэффициент текущей ликвидности) Ктл:
Ктл = _А1 + А2 +А3_
П1 + П2
Ктл = 14000 + 71286 +
121950 / 20659 + 4917 = 207236 / 25576 = 3,168
4) Коэффициент автономии
К1:
К1 = __Сс_
В
К1 = 294582 / 310324 =
0,949
5) Коэффициент
обоспеченности собственными оборотными средствами Коос:
Коос = ____Ес___
Ем + Ер
Коос = 188368 / 137800 +
15742 = 188368 / 153542 = 1,22
Общая оценка финансовой
устойчивости организации:
№
показателя
|
На начало отчётного периода |
На конец отчётного периода |
Фактический уровень показателя |
Кол-во баллов |
Фактический уровень показателя |
Кол-во баллов |
|
1,58
4,801
57,270
2,672
0,805
|
|
0,547
3,334
3,168
0,949
1,22
|
|
Итого: |
67,128 |
86,50 |
9,218 |
86,50 |
Выводы
Исходя из этой методики
(Модель Альтмана) мы можем сделать вывод, что значение Z-счётов на начало периода и на конец периода, по результатам
означают, что организация работает стабильно – банкротство маловероятно.
После проделанных
расчётов, могу с уверенностью отнести эту организацию к 1 классу, т. е. у этой
организации хороший запас финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в
возврате заёмных средств.
Список литературы
1. Ерина Т.А. Управленческий
анализ в отраслях, Учебный курс (учебно-методический
комплекс) М .: 2004
2. Савацкая Г.В. АХД новое
издание, Минск, 2004
Другие работы по теме:
Анализ банкротства предприятия
Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Генерал-губернатор Маврикия
(англ. Governor-General of Mauritius) — фактический глава государства Маврикий с 1968 по 1992 годы. Представлял формального главу государства — монарха Великобритании.
Президент Ирака
Введение 1 История 1.1 1963—1968 1.2 1968—2003 1.3 Нынешнее состояние 2 Список президентов Ирака Список литературы Введение Президент Ирака — глава государства Ирак.
Коммунистическая партия Сербии
Коммунистичкая партия Сербии (серб. Комунистичка партија Србије) основана в мае 1945 года как подразделение Коммунистической партии Югославии. В 1952 году после Шестого конгресса КПЮ, Коммунистическая партия Сербии была переименована в
Новотный, Антонин
Антонин Новотный (чеш. Antonнn Novotnэ, 10 декабря 1904, Летнаны, ныне Прага — 28 января 1975, Прага) — чешский и словацкий политический деятель, Президент Чехословакии в 1957—1968, 1-й секретарь ЦК КПЧ в 1953—1968.
Цзаофани
(кит. 造反, пиньинь zаofăn — «бунтари») — участники рабочих организаций, созданных в ходе «Великой пролетарской культурной революции» в 1966—1968 годах.
Баскетбольный Зал славы
имени Нейсмита (англ. Naismith Memorial Basketball Hall of Fame) — расположен на родине баскетбола в Спрингфилде (Массачусетс). Зал был создан в 1959 году, 17 февраля 1968 года был открыт для публики. В Зал Славы попадают игроки, тренеры, функционеры, совершившие вклад в развитие баскетбола. В отличие от других американских Залов Славы, как американского футбола и бейсбола, в баскетбольный могут попасть не только американские баскетболисты-профессионалы, но также любители и европейцы; также в Зал Славы включаются женщины (например, создательница женского баскетбола Сенда Беренсон). 11 мая 1992 года в Зал Славы был включён первый неамериканец в качестве игрока (им стал советский профессиональный баскетболист Сергей Белов).
Байков, Виктор Алексеевич
Виктор Алексеевич Байков (10 ноября 1922 года — 3 июля 1993 года) — актёр театра и кино, заслуженный артист РСФСР (1974). Биография С 1950 года — играет в театре Сатиры.
Коммунистическая партия Черногории
(сербохорв. Комунистичка партија Црне Горе) — коммунистическое движение, созданное в 1948 году и подчиненное Коммунистической партии Югославии. В 1952 году после Шестого конгресса КПЮ, Коммунистическая партия Черногории была переименована в
Израильский рейд на аэропорт Бейрута 1968
Введение 1 Предпосылки 2 Рейд 3 Итоги 4 Легенда Список литературы Введение Операция «Дар» (Тшура; ивр. מבצע תשורה) — название израильского рейда на аэропорт Бейрута (Ливан) вечером 28 декабря 1968 года, проведённого в ответ на террористические акты палестинцев против израильских самолётов.
Гордон, Джеффри
Джеффри Гордон — основатель дискретно-событийного подхода имитационного моделирования, создатель системы имитационного моделирования GPSS World и автор двух книг (Gordon 1968; Gordon 1975).
Министр иностранных дел Великобритании
Введение 1 Пост министра 2 Министры иностранных дел в 1782-1801 3 Министры иностранных дел в 1801-1900 4 Министры иностранных дел в 1900-1968 5 Министры иностранных дел и по делам Содружества Наций с 1968
Риттер, Карл дипломат
Карл Ри́ттер (нем. Karl Ritter; 5 июня 1883 года, Дёрфларас, Верхняя Франкония — 31 июля 1968 года, Мурнау, Верхняя Бавария, ФРГ) — дипломат, руководящий сотрудник Имперского министерства иностранных дел Германии.
Политический кризис в Польше 1968
Польский политический кризис 1968 года был спровоцирован «закручиванием гаек» со стороны терявшего власть 1-го секретаря ЦК ПОРП В. Гомулки при поддержке правого крыла ПОРП (премьер-министр Ю. Циранкевич, министр внутренних дел М. Мочар и др.).
Президентские выборы в США 1968
План Введение 1 Выборы 1.1 Кампания 1.2 Результаты 2 Библиография Введение Президентские выборы в США 1968 года проходили 5 ноября. Это были одними из напряжённейших выборов американской истории. 5 июня 1968 года палестинским иммигрантом был убит один из лидирующих претендентов от Демократической партии Роберт Кеннеди, что произошло всего через два месяца после убийства Мартина Лютера Кинга, которое вызвало расовые беспорядки по всей стране.
Социалистическая Республика Македония
План Введение 1 Руководство 1.1 Председатели АСНОМ 1.2 Председатели Президиума Собрания НРМ 1.3 Председатели Собрания НРМ (с 7 июля 1963 — СРМ) 1.4 Председатели Президиума СРМ
Верховный Совет БССР
План Введение 1 Председатели Верховного Совета Белорусской ССР 2 Председатели Президиума Верховного Совета БССР (1938—1990 гг.) Список литературы
Венгерская автономная область
Жёлтый цвет — территории, входившие в область всё время её существования; красный цвет — отделённые в 1960, зелёный — добавленные в 1960 Венгерская автономная область
Фирк, Мишель
Мишель Фирк (фр. Michиle Firk, 1937 — 7 сентября 1968) — французская революционерка-интернационалистка, журналистка и кинокритик еврейского происхождения.
R Buckminster Fuller Essay Research Paper Richard
R. Buckminster Fuller Essay, Research Paper Richard Buckminster Fuller was an enginer, mathemitican, and an architect. Twice expelled from Harvard University, buisiness disasters and the death of his four year old daughter brought him close to suicide. He decided to devote his life to proving that technology could save the world from itsself, providing it is properly used.
The Grapes Of Wrath By John Steinbeck
(1902 – 1968) Essay, Research Paper Perhaps Steinbeck’s most popular and true-to-life novel, The Grapes of Wrath exposes the grinding hardships of the “Okie” migrants. With brief
Second Amendment Essay Research Paper The Second
Second Amendment Essay, Research Paper The Second Amendment The Second Amendment has raised many debates throughout the founding of America. The Amendment states that ?A well regulated Militia, being necessary to the security of a free state, the right to keep and bear Arms, shall not be infringed?. When the amendment was written it was meant to allow Militia?s to have guns when being used for the ?security of a free state?.
по Антикризисному управлению 3
РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ НОУ ВПО «САМАРСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ» Кафедра «Анализа и аудита» КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА по дисциплине «Антикризисное управление»
Авдонин Виктор Васильевич
(Кандидат геолого-минералогических наук (1968), доктор геолого-минералогических наук (1982). Профессор кафедры полезных ископаемых геологического факультета (1988).)
Учет и анализ банкротства 2
Контрольная работа по дисциплине «Учет и анализ банкротств» Вариант 1 Понятие, основные этапы проведения процедуры наблюдение Задача Определить вероятность банкротства по методике Бивера СК-3500 ОА-3780 Амортизация-976 ДО-1600 ВА-2620 КО-1300 ЧП-765 Литература
Методы и модели диагностики банкротства предприятия
Банкротство - это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате других обязательных платежей. Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей.
Нойс Роберт (Noyce Robert Norton)
Нойс Роберт (Noyce Robert Norton - американский инженер, изобретатель (1959) интегральной схемы, системы взаимосвязанных транзисторов на единой кремниевой пластинке, основатель (1968, совместно с Г. Муром) корпорации Intel.
Гагарин, Юрий Алексеевич
Гагарин, Юрий Алексеевич (1934–1968), советский летчик-космонавт, первый человек, совершивший орбитальный космический полет.
Анализ зарубежных подходов к диагностике кризиса
Содержание Введение Анализ методики Бивера Анализ методики Таффлера Анализ методики Лиса Заключение Список используемой литературы Введение Известны два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами: приобретающим все большую известность Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), и другими, а также умение «читать баланс».