Введение
1 Причины
2 Предсказание сдутия пузыря
Список литературы
Введение
Экономи́ческий пузы́рь (также называемый «спекулятивным», «рыночным», «ценовым», «финансовым») — торговля крупными объёмами товара или чаще производными бумагами по ценам, существенно отличающимся от справедливой цены. Как правило, ситуация характеризуется ажиотажным спросом на некий товар, в результате чего цена на него значительно вырастает, что, в свою очередь, вызывает дальнейший рост спроса.
Единого мнения о причинах возникновения пузырей и этапах их развития в экономической теории нет. Существуют гипотезы, рассматривающие возникновение экономических пузырей как следствие неопределённости истинной стоимости, результат спекуляций или случай ограниченной рациональности.
Кроме того, была высказана гипотеза[1], что пузыри в конечном счёте возникают в результате ценового сговора или институционализации рынка капитала (роста доли корпоративных инвесторов). Для каждой из предложенных гипотез, однако, известны случаи возникновения пузырей, отрицающие их главные постулаты.
Поскольку на реальном рынке трудно выявить истинную стоимость товара, пузыри, как правило, обнаруживаются только пост-фактум, после внезапного падения цен. Такое падение известно как «схлопывание» пузыря. И рост, и схлопывание пузыря являются примерами регулирования с положительной обратной связью, в отличие от регулирования с отрицательной обратной связью, которое должно определять равновесную цену в случае нормальных рыночных условий. Цены в экономическом пузыре зачастую хаотически флуктуируют и не могут быть определены исключительно из соотношения спроса и предложения.
Экономические пузыри в целом считаются вредными для экономики, поскольку приводят к неоптимальному распределению и расходу ресурсов. Кроме того, обвал, обычно следующий за экономическим пузырем, может уничтожить огромное количество капитала и вызвать продолжительный спад в экономике. Длительный период безрисковых прибылей может продлить период спада, как это было для значительной части мира во время Великой депрессии в 1930-х годах и в 1990-х в Японии, во время бума недвижимости. Последствия схлопывания пузыря могут не только опустошить национальную экономику, но и откликнуться за её границами.
Ещё один важный аспект экономических пузырей — их взаимодействие со сформировавшейся традицией расходования. Участники рынка с переоценёнными активами склонны тратить больше, поскольку чувствуют себя богатыми). Многие наблюдатели[]приводят в пример рынки недвижимости в Великобритании, Австралии, Испании и части США в последнее время, как пример такого эффекта. Когда пузырь неожиданно схлопывается, держатели переоценённых активов обычно склонны максимально урезать свои расходы, что приводит к замедлению экономического роста и углублению кризиса.
Таким образом, задачей центрального банка является слежение за адекватностью оценки активов и принятии мер для сглаживания спекулятивной активности. Обычно такой мерой является увеличение ставки рефинансирования, то есть стоимости заёмных денег.
Когда пузырь развивается на рынке капитала, он называется биржевым пузырём. Как правило, очень трудно заранее отличить разрастающийся биржевой пузырь от обычного «бычьего» тренда.
1. Причины
В настоящее время не существует общепринятой теории, объясняющей причины возникновения пузырей.
Существуют основания полагать, что пузыри возникают не по причине избирательной рациональности или предположений об иррациональности поведения других участников рынка, как полагается в Теории бо́льшего дурака.
Было также показано, что пузыри могут возникать и в ситуациях, когда участники рынка вполне способны верно оценить активы вследствие игры друг против друга или других взаимозависимостей игроков [2], и даже в ситуациях, когда невозможна спекуляция [1].
Теория большего дурака объясняет развитие пузыря поведением неизменно оптимистичных участников рынка (дураков), которые покупают переоцененные активы, надеясь продать их другим алчным спекулянтам (бо́льшим дуракам) по большей цене. В соответствии с этим объяснением, пузыри растут, пока дураки могут находить бо́льших дураков, чтобы перепродать им переоцененные активы и лопаются, когда бо́льший дурак становится величайшим дураком, который заплатил самую высокую цену за актив, и уже не может найти, кому бы его продать.
Австрийская школа экономики считает что благоприятной средой для надувания пузырей является сочетание высокого уровня инфляции и низких процентных ставок.
При этом с одной стороны из-за низких ставок дисконтирования и падения средней доходности на инвестиции — инвесторы готовы обращать внимание на оценки все более дальних прибылей, растет временной разрыв между будущими доходами и настоящими оценками стоимости, оценки активов становятся все более виртуальными. С другой стороны, при умеренной инфляции возникает психологический эффект увеличения оплаты труда, потребление временно возрастает, что временно подпитывает спрос на пузырь. С третьей стороны, при превышении инфляции над процентными ставками становится выгодно вкладывать в дорожающие товары и сырье.
2. Предсказание сдутия пузыря
Спрогнозировать сдутие пузыря весьма затруднительно, поскольку оно обычно представляет собой слом старой экономической модели (катастрофа) и даже если новая модель известна, то точный момент предсказать невозможно.
Ссылки
flime: Как распознают спекулятивные пузыри?
Великая американская машина пузырей — Голдман Сакс
Елена Чиркова «Анатомия финансового пузыря», М., 2010, «Кейс»
Список литературы:
en:Economic bubble (англ.)
prokuror: Как один профессор продает своим студентам двадцатидолларовую купюру за двести баксов
Источник: ru./wiki/Экономический_пузырь
Другие работы по теме:
Телефонный этикет
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ ГОУ ВПО «САРАТОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ» ТЕХНИКУМ ОТРАСЛЕВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ И ФИНАНСОВ
Финансовые ресурсы предприятия 3
МИНИСТРЕСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ КАЗАНСКАЯ АКАДЕМИЯ СОЦИАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ (КСЮИ) ЗЕЛЕНОДОЛЬСКИЙ ФИЛИАЛ социально-экономический факультет
Женская простата (G-зона)
Наверное, на Земле не осталось ни одного человека, который бы не слышал о существовании таинственной G-Spot . Все знают, что речь в данном случае идет о женщине, но только единицы скажут наверняка, что это за монстр и как его укротить.
Финансовый менеджмент 7
Региональный Финансово – Экономический институт Контрольная работа Предмет: «Финансовый менеджмент-6». Выполнила: Фазлиахметова Залия Фанилевна
Экономический кризис. Пути выхода из него
Невозвращение ипотечных кредитов как основная причина мирового экономического кризиса. Роль финансов в общемировом масштабе и их отношение к производственной сфере. Рост основных фондовых индексов и рыночная капитализация. Понятие внешнего долга Украины.
Геморрой
Геморрой увеличение объема кавернозных телец прямой кишки, сопровождающееся кровотечениями, а иногда тромбозом и воспалением, зудом и другими симптомами.
Лапароскопическая холэцистоэктомия
Понятие лапароскопической холецистэктомии. Абсолютные и относительные показания к операции, случаи противопоказаний. Положение пациента и операционной бригады. Основные этапы операции, характеристика возможных осложнений и меры по их преодолению.
Хронический обструктивный бронхит
Особенности осмотра органов дыхания, кровообращения, пищеварения и мочеотделения пациентки, обоснование ее диагноза - хронического обструктивного бронхита. Алгоритм выбора лекарственных препаратов. Анализ эффективности и безопасности фармакотерапии.
Доброкачественная гиперплазия простаты 2 степени
Затрудненное мочеиспускание, ослабление струи мочи, чувство не полного опорожнения мочевого пузыря, никтурия до 5-6 раз. Амбулаторное консервативное лечение доброкачественной гиперплазии предстательной железы. Вторичные половые признаки по мужскому типу.
Цистит
Цистит – заболевание в основном женское и встречается гораздо чаще, чем у мужчин, потому что это, прежде всего, связано с особенностями анатомического строения женского организма.
Имплантация плодного яйца
Имплантация происходит в 2 стадии. Стадия адгезии (прилипания). Бластула прикрепляется к слизистой оболочке матки чаще в верхне-заднем или верхне-переднем ее конце. Стадия инвазии (проникновения).
Женский цистит
Причина цистита — это самые распространенные инфекции, вызываемые кишечной палочкой, стрептококками, стафилококками, которых можно встретить повсюду в любое время года.
Желчный пузырь
Желчный пузырь - вспомогательный орган пищеварения, резервуар для хранения желчи и ее накопления.
Мочевая система
Профилактика заболеваний мочевыделительной системы. Краткая клиническая характеристика заболеваний органов мочевыделительной системы. Их профилактика и лечение.
Холецистит
Острый и хронический холецистит, этиология и патогенез, классификация, осложнение, профилактика.
Аденома предстательной железы
В настоящее время для обозначения этого заболевания чаще употребляется термин "доброкачественная гиперплазия предстательной железы". По статистике, каждый второй мужчина старше 50 лет обращается к врачу по поводу аденомы предстательной железы.
Случай с Евсейкой
Автор: Горький Максим. Маленький мальчик Евсейка удил на берегу моря. Со скуки уснул и свалился в воду. Он не испугался. Нырнул и достал дна. Смотрит вокруг — хорошо:
Европейская евдошка
Введение 1 Описание 2 Распространение 3 Образ жизни 4 Охрана Список литературы Введение Европейская евдошка[1] — вид рыб рода Умбры семейства Умбровых, распространённый в Европе.
Пузырь доткомов
Введение 1 Как это было 2 Последствия Введение Пузырь доткомов — экономический пузырь, существовавший в период приблизительно с 1995 по 2001 год. Кульминация произошла 10 марта 2000 года, когда индекс NASDAQ достиг 5132,52 пункта в течение торгов и упал до 5048,62 при закрытии.
Бычий цепень
План Введение 1 Особенности 2 Жизненный цикл Список литературы Введение Бы́чий (невооружённый) це́пень (солитёр) (лат. Taeniarhynchus saginatus) — вид паразитических ленточных червей семейства Тенииды. Поражает крупный рогатый скот и человека, вызывая тениаринхоз. Заражение бычьим цепнем особенно распространено в экваториальной Африке, Латинской Америке, на Филиппинах и в некоторых частях Восточной Европы.
Пузырь на рынке недвижимости
Пузырь на рынке недвижимости — является разновидностью экономического пузыря, происходящего на рынке недвижимости. Признаки Финансовая доступность. Измеряется стоимостью недвижимости к величине ВВП. Может определяться для отдельной взятой территории как стоимость к доходам населения.
Биржевой крах 1929 года
Толпы перед зданием биржи на Уолл-стрит Промышленный индекс Доу-Джонса в 1929 — 1930 гг. Биржевой крах 1929 года — обвальное падение цен акций, начавшееся в Чёрный четверг 24 октября 1929 года и принявшее катастрофические масштабы в последовавшие за ним Чёрный понедельник (28 октября) и Чёрный вторник (29 октября).
Экономический кризис в Грузии 2008 2010
Экономический кризис в Грузии — экономический кризис в Грузии 2008—2010 годов, произошедший на фоне мирового экономического кризиса. Ход кризиса Развившийся с начала 2008 года мировой экономический кризис отразился на экономике Грузии.[1] С весны 2008 возникли проблемы с финансовыми ресурсами, упала инвестиционная активность, сократилось потребление.[1]
Надкласс рыбы
Text Graphics Класс РЫБЫ КОСТНЫЕ (Osteichthyes) У костных рыб как и у хрящевых, имеются парные конечности — плавники, рот образован хватающими челюстями с зубами на них, жабры расположены на имеющих внутреннюю скелетную опору жаберных дугах, ноздри парные, во внутреннем ухе имеются три полукружных канала.
Мыльный пузырь
Ребёнок с мыльными пузырями Мыльный пузырь — тонкая пленка мыльной воды, которая формирует шар с переливчатой поверхностью. Мыльные пузыри обычно существуют лишь несколько секунд и лопаются при прикосновении или самопроизвольно. Их часто используют в своих играх дети, но использование пузырей в развлекательных шоу показывает, что и взрослым они тоже нравятся.
Сравнение земноводных и пресмыкающихся
Введение Земноводные (амфибии), как и пресмыкающиеся (рептилии), - древние наземные позвоночные. Они распространены повсеместно, но отдают предпочтение районам с тёплым и жарким климатом. Земноводные живут вблизи водоёмов и во влажных местах; их развитие происходит в воде. Пресмыкающиеся же не связаны в своём развитии с водной средой.
Внутренние органы человека
Взаиморасположение внутренних органов человека. Головной мозг - центральный орган нервной системы. Органы системы пищеварения, осуществляющие обработку пищи. Функции лимфатической и эндокринной системы. Половые органы, обеспечивающие процесс размножения.
Лептоспироз собак
Лептоспироз - инфекционное природно-очаговое заболевание многих видов животных и человека.
Карпообразные
К этому отряду относится большинство пресноводных представителей класса рыб. Длина которых от 6 см до 1,7 м.Они обитают на всех континентах, кроме Антарктиды. Отряд карпообразных включает в себя четыре подотряда: харациновые, электрические угри, карповидные и сомовидные. В свою очередь подотряды разделяются на большое количество семейств, объединяющих около 5 тыс. видов рыб,наиболее распространенных в водах Африки, Северной и Южной Америки, Европы, Азии и Австралии.
Электромагнитные поля радиочастот
Источники электромагнитных полей радиочастот. Биологическое действие электромагнитных полей радиочастот. Защита от электромагнитных полей радиочастот.